세레브라스 시스템즈 주가 3거래일 연속 상승, 240달러 회복: 크라우드스트라이크와 전략적 파트너십 체결, CS-3 추론 속도 엔비디아 대비 15배 상회

TradingKey - 엔비디아의 경쟁사 세레브라스 시스템즈( CBRS) 주가가 3거래일 연속 상승하며 한 달 만에 최고치로 복귀했다. 보도 시점 기준 해당 주가는 3.89% 상승한 216.69달러를 기록했다.

세레브라스는 오늘 사이버 보안 대기업 크라우드스트라이크( CRWD)와 전략적 파트너십을 체결했다고 발표했다. 세레브라스는 세계에서 가장 빠른 AI 추론 컴퓨팅 솔루션을 제공하며, 크라우드스트라이크는 업계를 선도하는 AI 기반(AI-native) 보안 플랫폼을 대표한다. 양사는 대규모로 AI를 도입하는 기업 고객을 위해 극한의 추론 속도와 AI 기반 보안 역량을 결합하고자 힘을 모으고 있다.

[출처: TradingView]

이번 파트너십에 따라 크라우드스트라이크는 세레브라스의 추론 속도를 활용하여 자사의 '팔콘 AI 탐지 및 대응(AIDR)' 기능을 강화하고, 한편 세레브라스는 자체 운영 보안을 위해 크라우드스트라이크 팔콘 플랫폼 도입을 표준화할 예정이다. 양사의 논리는 명확하다. AI가 사이버 보안 지형을 근본적으로 재편하면서 공격은 더 빨라지고 표적화되며 탐지하기 어려워진 반면, 방어자는 기계와 같은 속도로 사고하고 행동할 수 있는 보안 시스템을 필요로 한다는 점이다.

나오르 펜소(Naor Penso) 세레브라스 최고정보보안책임자(CISO)는 발표에서 "추론은 AI의 가치를 실현하는 열쇠이며, 사이버 보안은 가장 높은 컴퓨팅 속도를 요구하는 시나리오 중 하나"라며 "공격이 발생했을 때 보안 방어 체계가 느린 AI 컴퓨팅 대기열의 인질이 되어서는 안 된다. 모든 밀리초가 중요하다. 이는 AI가 선제적으로 공격을 차단할지, 아니면 사건 발생 후 사후 분석만 수행하게 될지를 직접적으로 결정한다"고 말했다.

세레브라스는 어떤 회사인가?

세레브라스의 핵심 세일즈 포인트는 세계에서 가장 빠른 AI 추론 성능입니다.

회사 자료에 따르면, 특정 모델 추론 시나리오에서 CS-3 시스템의 속도는 엔비디아( NVDA) GPU 대비 최대 15배에 달할 수 있습니다. 또한, 제3자 리서치 기관 세미아날리시스(SemiAnalysis)의 분석에 따르면, 라마 3 70B(Llama 3 70B) 추론 시나리오에서 CS-3의 총비용은 엔비디아 B200보다 32% 저렴하며, 엔드투엔드(end-to-end) 지연 시간은 최대 21배 단축됩니다. 세레브라스는 현재 웨이퍼 스케일 반도체를 양산하는 유일한 제조업체이며 추론 속도 벤치마크를 주도하고 있으나, 전체 AI 컴퓨팅 파워 시장에서는 여전히 엔비디아가 지배적인 위치에 있습니다.

이러한 속도 우위는 AI 에이전트 시대에 특히 중요합니다. AI 추론 워크로드는 2030년까지 연평균 성장률(CAGR) 79%로 성장하며 학습의 성장률인 25%를 크게 상회할 것으로 전망됩니다. 추론 시나리오에서는 50밀리초 미만의 지연 시간이 요구됩니다. 아카마이(Akamai)의 연구에 따르면, 설문에 응한 기업의 64%가 250밀리초 미만의 응답 시간을 요구하고 있으며, 50%는 지연 시간을 확장하는 데 있어서 가장 큰 도전 과제로 꼽았습니다. 에이전트 시대에 접어들면서 AI 모델은 여러 단계를 처리하고 완료해야 하며, 각 단계의 지연 시간이 순차적으로 누적됩니다. 이에 따라 빠른 추론 솔루션의 성장 잠재력이 더욱 열리게 될 것입니다.

한편, 이 회사는 오픈AI(OpenAI)와 200억 달러 이상의 계약을 체결했으며, 현재 다수의 GPT 모델이 CS-3 시스템에서 구동되고 있습니다. 2026년 1분기부터 오픈AI 계약과 관련된 데이터 센터 비용은 3%의 마크업을 더해 오픈AI 측에 청구될 예정입니다.

또한 세레브라스는 아마존(Amazon)과 협력하여 아마존의 트레이니엄(Trainium) 반도체와 CS-3를 결합함으로써 더 빠른 추론 솔루션을 제공하고자 합니다. 아마존웹서비스(AWS)를 이용하는 고객이라면 누구나 세레브라스의 컴퓨팅 파워를 활용해 AI 모델을 실행할 수 있습니다. 아마존은 컴퓨팅 용량과 기존 고객층을 제공하고, 세레브라스는 가장 강력한 추론 반도체 중 하나를 공급하고 있습니다.

다만, 기업공개(IPO) 이후 첫 실적 발표에서 세레브라스는 가파른 매출 성장 속에서도 적자가 지속되는 재무 성과를 기록했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

해당 기간 동안 회사의 총 매출은 약 1억 9,400만 달러로 전년 동기 대비 94% 증가했습니다. 이 중 클라우드 서비스 매출은 전년 동기 대비 178% 급증하며 핵심 성장 동력 역할을 한 반면, 하드웨어(CS-3) 매출은 전년 동기 대비 59% 성장하는 데 그쳤습니다. 회사 측은 대다수의 하드웨어 역량이 대형 계약 이행을 위해 세레브라스 클라우드(Cerebras Cloud)에 배치됨에 따라, 향후 몇 분기 동안 하드웨어 매출이 계속 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

그럼에도 여전히 수익을 내지 못해 248만 달러의 순손실과 350만 달러의 비GAAP(non-GAAP) 영업손실을 기록했습니다. 더 중요한 점은, 회사가 컴퓨팅 용량 확장에 막대한 투자를 단행함에 따라 향후 몇 분기 동안 클라우드 서비스 마진율이 10~15%포인트 하락할 것으로 예상하고 있다는 사실입니다.

결론적으로 세레브라스는 독자적인 웨이퍼 스케일 반도체 아키텍처를 통해 AI 추론 분야에서 엔비디아와는 다른 기술적 경로를 개척했으며, 오픈AI, 아마존, 크라우드스트라이크(CrowdStrike)와의 협력을 통해 상업적 가치를 입증했습니다. 그러나 가파른 성장세의 이면에는 만성적인 적자, 무거운 부채 부담, 압박받는 마진율이라는 현실이 자리 잡고 있습니다. AI 추론 수요의 확실하고 폭발적인 성장 흐름 속에서, 세레브라스가 사업 규모를 키우는 동시에 수익성을 달성할 수 있을지가 향후 투자 가치를 결정짓는 핵심 변수가 될 것입니다.