미국 6월 CPI 전월 대비 0.4% 하락하며 6년 만에 최대 낙폭, 근원 인플레이션 예상 외 0% 기록, 금 가격 4,100선 부근까지 상승

TradingKey - 동부시간 기준 7월 14일, 미 노동통계국이 발표한 지표는 시장 전망을 밝게 했다. 6월 미조정 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 3.5% 상승해 5월의 4.2%에서 크게 둔화되었으며, 시장 예상치인 3.8%도 밑돌았다. 계절조정 CPI는 전월 대비 0.4% 하락하며 2020년 4월 이후 최대 단일월 낙폭을 기록했고, 시장 예상치인 -0.1%를 크게 밑돌았다.

시장을 더욱 놀라게 한 것은 근원 인플레이션의 흐름이었다. 6월 미조정 근원 CPI의 전년 동월 대비 상승률은 2.6%를 기록해 시장 예상치인 2.8%와 이전치인 2.9%를 모두 크게 밑돌았다. 전월 대비 근원 CPI 상승률은 0%를 기록하며 시장의 사전 예상치인 0.2% 상승과 대비를 이뤘고, 2021년 1월 이후 최소 상승 폭을 기록했다.

[출처: 미 노동통계국]

유가는 이번 인플레이션 둔화의 직접적인 원인이었다. 6월 휘발유와 연료유 가격은 전월 대비 모두 9% 이상 하락했으며, 브렌트유의 월평균 가격은 5월 배럴당 약 103.7달러에서 84.4달러로 하락했다.

연방준비제도(Fed·연준)가 가장 예의주시하는 주거비 제외 근원 서비스 가격은 전월 대비로 2개월 연속 하락했다. 주거비는 0.1% 상승에 그쳤고 교통 서비스 가격은 0.3% 하락하며 노동 시장이 인플레이션을 견인하는 힘이 약화되고 있음을 보여주었다. 식품 가격은 0.2% 상승했고 신차 가격은 보합을 유지했으며, 중고차 가격은 0.2%, 의류 가격은 0.6% 각각 하락했다.

전반적인 인플레이션 지표 둔화는 연방준비제도(Fed·연준)의 정책 경로에 대한 시장의 기대를 바꾸어 놓고 있다. CME 페드워치(FedWatch) 도구에 따르면 지표 발표 이후 연준이 7월에 기준금리를 동결할 확률은 83.4%로 상승한 반면, 25bp 금리 인상의 누적 확률은 16.6%를 기록했다.

다만 이 지표는 6월의 물가 환경을 반영한 것이다. 7월 8일 호르무즈 해협 휴전 합의가 무산된 이후 브렌트유는 다시 배럴당 80달러 선 위로 반등했다. 중동의 긴장 고조와 인플레이션 간의 줄다리기는 아직 끝나지 않았다.

지표 발표 후 워시 연준 의장은 '높은 인플레이션을 묵과하지 않겠다'고 거듭 강조하며, 정책 입안자들 모두 '물가 안정을 회복하기 위해 확고한 의지를 갖고 있다'고 피력했다. 그는 CPI 발표 전에 준비된 연설문에서 '우리가 올바른 정책을 수립할 수만 있다면—그리고 우리는 분명히 그렇게 할 수 있다—지난 5년간의 인플레이션 문제는 과거의 일이 될 것'이라고 말했다.

현물 금 가격은 장중 한때 상승 폭이 2.5%를 일시적으로 초과하며 4,100달러 선에 육박할 정도로 급등했다. 미 달러화 지수는 단기적으로 소폭 하락한 반면, 미국 3대 주가지수 선물은 소폭 상승했다.

[출처: TradingView]