브로드컴 주가, 역풍 뚫고 6% 이상 상승. 애플과 300억 달러 규모를 초과하는 장기 계약 체결, JP모건은 브로드컴의 AI 매출이 2028년까지 다시 두 배로 증가할 것으로 전망.

TradingKey - 동부시간 7월 8일, 브로드컴( AVGO)이 역행하며 6% 이상 상승해 393.25달러로 마감했다. 애플( AAPL)이 오늘 브로드컴과 300억 달러 이상 규모의 다년 파트너십 계약을 발표한 것으로 알려졌다. 앞서 BofA증권은 브로드컴의 새로 추가된 다섯 번째 AI ASIC 고객이 "애플일 수 있다"고 지적한 바 있다.

[출처: TradingView]

브로드컴과 애플의 협력은 기존의 RF 부품 공급에서 맞춤형 ASIC 칩의 공동 개발로 확장되며 전략적 업그레이드를 거쳤다.

브로드컴은 월요일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 공시를 통해, 양사의 기술 협력이 여러 세대의 애플 제품을 위한 일련의 맞춤형 ASIC 칩을 개발 및 공급하기 위해 2031년까지 연장되었다고 밝혔다. 애플은 수요일에 해당 계약의 재무적 세부 사항을 추가로 공개했으며, 총 규모는 300억 달러를 초과할 것으로 예상된다. 후속 협력에 따른 AI 서버 칩은 코드명 "발트라(Baltra)"로, 2026년에 대량 생산에 들어갈 것으로 예상되며 주로 애플 내부 AI 워크로드의 맞춤형 컴퓨팅 성능 요구사항을 겨냥한다.

JP모건 체이스는 브로드컴의 AI 매출 전망치를 크게 상향 조정하며, 2027년 AI 관련 매출이 현재 수준 대비 2~2.5배 성장하고 2028년에 다시 두 배로 늘어날 것으로 예측했다. 해당 기관의 애널리스트들은 브로드컴의 성장이 두 가지 주요 사업 부문에 의해 주도된다고 밝혔다. 전통 사업 부문에서는 애플이 연간 매출의 약 20%를 기여하고 있으며, 이번 연장은 RF 및 연결성 칩 사업에 매우 강력한 매출 확실성을 제공한다. AI 사업 부문에서는 성장이 더욱 공격적이며, 1분기 AI 관련 매출은 전년 동기 대비 106% 증가한 84억 달러에 달해 맞춤형 AI 칩 시장에서 70% 이상의 점유율을 차지하고 있다.

BofA증권은 최신 보고서에서 애플의 공식 합류로 브로드컴의 AI ASIC 고객 매트릭스가 이제 구글, 메타, 바이트댄스, OpenAI 등 선도적인 기술 기업들을 아우르게 되었으며, 이에 따라 선도적 입지가 더욱 공고해졌다고 지적했다. 이는 미디어텍의 구글 TPU 공급망 진입으로 인해 이전에 제기되었던 시장의 우려도 어느 정도 완화시킨다.

이번 협력은 두 가지 주요 기술 방향으로 나뉘는 것으로 파악된다. RF 부문에서 브로드컴은 FBAR 필터와 같은 첨단 RF 부품을 생산하기 위해 콜로라도주 포트콜린스 공장을 확장하는 데 15억 달러를 투자할 예정이다. 향후 미국 현지에서 150억 개 이상의 칩을 생산할 예정이며, 이는 아이폰과 아이패드를 포함한 애플의 전체 제품군에 널리 사용될 것이다. AI 칩 부문에서는 양사가 공동 개발하는 맞춤형 서버 프로세서가 TSMC의 N3P 공정을 사용해 제조될 것으로 예상되며, 애플 생태계 내의 AI 컴퓨팅 성능 시나리오에 구체적으로 깊이 최적화될 예정이다.

이번 계약은 브로드컴이 전통적인 연결성 칩 공급업체에서 "AI ASIC 맞춤형 칩 + 네트워킹 인프라 + 데이터 센터 광 상호연결 시스템"을 아우르는 플랫폼형 AI 컴퓨팅 인프라 기업으로 업그레이드됨을 의미하며, 장기 성장 논리와 밸류에이션 프레임워크를 모두 강화한다는 분석이 나온다.