SK하이닉스, 7월 10일 나스닥 상장…미국 내 해외 기업 상장 사상 최고치 경신 전망

TradingKey - SK하이닉스는 주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 43조 원을 조달할 것이라고 7월 6일 공식 확인했다(대략 280억 7,500만 달러에 상당하는 규모). 이 회사는 7월 10일 금요일 티커명 "SKHY"로 Nasdaq 글로벌 셀렉트 마켓에 상장할 것으로 예상하고 있다. 이번 공모는 미국 주식 시장에서 외국 기업이 진행하는 사상 최대 규모의 기업공개(IPO)가 될 준비를 마쳤다.

성공적으로 완료될 경우, 이번 상장은 2026년 6월에 기록된 스페이스X의 857억 달러 IPO 기록에 이어 세계 역사상 두 번째로 큰 규모의 주식 공모가 될 것이며, 2019년 사우디 아람코의 256억 달러와 2014년 알리바바의 약 250억 달러를 넘어서게 된다.

모든 조달 자금은 용인 반도체 클러스터의 1단계 웨이퍼 팹 건설, 청주 P&T7 첨단 패키징 시설 확장, ASML의 EUV 노광 장비 등 설비 구매를 포함한 자본 지출에 할당될 예정이다.

이번 상장의 핵심 논거는 밸류에이션 재평가(리레이팅)에 있다. SK하이닉스는 현재 12개월 선행 주가수익비율(P/E) 6.2배에 거래되고 있으며, 이는 미국 경쟁사 마이크론 테크놀로지의 7배(6월 22일 이전에는 밸류에이션이 11배를 초과함)보다 낮은 수준이다.

기술 전문 매체 더 정보(The Information)에 따르면, SK하이닉스는 선행 주가매출비율(P/S) 3.6배에 거래되고 있어 마이크론의 4.6배보다 낮으며, 주가순자산비율(P/B) 기준으로도 여전히 할인되어 있다.

시장 분석가들은 SK하이닉스가 Nasdaq에 상장된 후 Nasdaq 100 지수에 편입되어 패시브 자금의 체계적인 매수를 유발하는 동시에, ADR과 한국 국내 주식 사이에서 활발히 움직이는 차익거래 자금을 유치함으로써 밸류에이션을 미국 경쟁사 수준으로 끌어올릴 것으로 예상하고 있다.

UBS는 7월 3일 리서치 보고서를 발표해 SK하이닉스의 12개월 목표주가를 300만 원에서 320만 원으로 상향 조정하고 "매수" 의견을 재확인했다. 보고서는 장기 공급 계약의 최종 체결, HBM4의 공식 양산 및 출하, ADR 상장 후 잠재적인 자사주 매입이라는 세 가지 주요 촉매제가 밸류에이션 재평가를 견인할 것이라고 지적했다.

이번 상장은 뱅크오브아메리카, 시티그룹( C ), 골드만삭스( GS) 및 JP모건체이스( JPM )가 공동 주관하며, 최종 공모가 산정은 7월 9일에 완료되고 공식 거래는 7월 10일에 시작된다.