금 가격 전망: 유가 하락으로 인플레이션 압력이 완화되는 가운데 금값 주요 4,400달러 저항선 주시

TradingKey - 9월 21일 아시아 거래에서 금 가격(XAUUSD)은 지난주 강한 반등에 이어 오늘 장중 고점권 횡보세를 유지하고 있으며, 최근 4,360달러 안팎에서 거래되고 있다. 앞서 금 가격은 연방준비제도(연준)의 금리 인상 이후 4,235달러 부근 저점까지 떨어진 뒤 지속적인 반등세를 보이며 지난 금요일 한때 1주일 만의 최고치를 기록, 4,400달러 선에 다가서기도 했다.

연준 매파적 기조 유지, 그러나 유가 하락으로 추가 금리 인상 압력 완화

펀더멘털 관점에서 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 전망은 단기적으로 금 가격 흐름을 좌우하는 주요 동인으로 남아 있습니다. 닐 카시카리 미니애폴리스 연방준비은행 총재는 지난 주말 미국의 인플레이션이 경제 여러 부문에서 여전히 너무 높은 수준이라고 밝히며, 연준이 앞서 기준금리를 3.75%~4.00%로 인상한 조치에 대해 지지를 표명했습니다. 앞서 워시 연준 의장 역시 인플레이션이 목표치를 상회하고 있다고 강조함에 따라, 시장은 향후 몇 달 내 추가 금리 인상 가능성을 계속해서 반영하고 있습니다. 고금리와 미 국채 수익률 상승은 이자를 지급하지 않는 자산인 금에 지속적인 하방 압력을 가하고 있습니다.

그러나 최근 미국과 이란 간의 협상 기대감이 부각되고 있습니다. 지난 주말 이란이 회담 재개 조건을 제시하고 트럼프 미국 대통령도 페제시키안 이란 대통령과의 대화 의사를 밝히면서 외교적 진전에 대한 시장의 기대가 높아졌습니다. 월요일 서부텍사스산원유(WTI)(USOIL)는 장중 94달러까지 떨어졌고, 브렌트유(UKOIL)는 101.71달러 선으로 밀려나며 두 유가 모두 1.5% 넘게 하락했습니다. 유가가 하락함에 따라 에너지 비용이 소비자물가지수(CPI)와 개인소비지출(PCE) 물가지수를 계속해서 밀어올릴 것이라는 시장 우려가 완화되었고, 이는 연준의 급격한 추가 금리 인상 압력을 줄여 금 가격에 일정 부분 지지력을 제공했습니다.

전반적으로 연준 당국자들의 매파적 발언이 금 가격의 상승 폭을 계속 제한하고 있지만, 미국과 이란의 협상 기대감이 유가를 끌어내리면서 인플레이션과 이어진 금리 인상 압력을 완화해 금 가격을 지지하고 있습니다. 유가 하락세가 지속되고 미 국채 수익률이 이에 맞춰 하락한다면, 금 가격이 4,400달러 선을 다시 돌파하기 위한 여건은 더욱 개선될 것입니다.

금 가격 기술적 분석

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

금 가격 일봉 차트를 살펴보면, 지난주 금 가격은 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상에 따른 하락 압력으로 최저 4,235달러까지 떨어진 후 이틀간의 강한 반등을 나타내며 4,399.75달러에 도달했습니다. 하지만 4,400달러선 아래에서 압력을 받아 밀려나면서 이 수준에 강한 저항이 존재함을 나타냈습니다.

현재 금 가격의 추가 상승 가능성이 열리기 위해서는 거래량을 동반한 강력한 돌파와 함께 4,400달러선 위에서 확실히 안착해야 4,510달러를 향한 길이 열립니다. 4,510달러를 추가로 돌파할 경우 주요 저항선인 4,700달러를 향한 상승 공간이 열릴 수 있습니다.

반면 하방으로는 금 가격이 현재 4,400달러 아래에서 압력을 받으며 약세를 보이고 있습니다. 단기적으로 주시해야 할 주요 하단 지지선은 4,345달러입니다. 이 수준이 무너지면 금 가격은 4,300달러선까지 밀려날 수 있으며, 이 지지선마저 무너질 경우 4,230~4,200달러 구간을 시험하며 하락세를 이어갈 수 있습니다.