구리 가격 전망: 미국 정련 구리 관세 연기될 수도, 사상 최고치 이후 구리 가격 급락, 여전히 상승할 수 있을까?

TradingKey - 9월 9일 구리 가격은 14,854달러로 사상 최고치를 기록했으나, 이후 미국의 정제 구리 관세 정책 변화가 목요일 급락을 유발하면서 이날 4.48% 급락한 14,169달러에 거래를 마쳤다.

구리 시장이 기존 관세 프리미엄을 재조정함에 따라 미국 정련동 관세가 연기될 수 있다

미국 정부는 이전부터 정련 구리 수입에 대한 새로운 관세 조치를 검토해 왔다. 시장에서는 미국이 2027년부터 정련 구리에 15%의 관세를 부과하고 이후 관세율을 추가로 인상할 수 있다고 전망했으며, 이에 따라 수입업자와 트레이더들은 대미 구리 선적을 사전에 늘렸다.

그러나 9월 10일자 Reuters 보도에 따르면 백악관은 정련 구리 관세에 대한 최종 결정을 아직 내리지 않았다. 미 행정부는 관세 인상이 자국 구리 채굴 및 제련 산업에 제공할 지원 효과와, 구리 가격 상승이 제조업 및 소비자에게 부과할 추가 비용 사이에서 손익을 저울질하고 있다. 이에 따라 시장에서 신속히 추진될 것으로 예상했던 정련 구리 관세 도입은 지연될 가능성에 직면했다.

현재 미국은 구리 수요의 절반가량을 수입에 의존하는 반면, 자국 내 구리 제련소는 2곳만 운영하고 있다. 수입 관세를 인상하면 자국 광산과 제련 프로젝트의 경쟁력을 높일 수 있다. 하지만 구리는 전력 설비, 자동차, 건설, 에어컨, 데이터 센터 등의 산업에서도 광범위하게 사용되므로, 구리 가격의 추가 상승은 다운스트림 제조업 비용을 직접적으로 끌어올리게 된다. 백악관이 '비용 부담 적정성(affordability)'과 제조업 비용을 우려하는 점이 정책 결정이 지연된 주요 원인 중 하나다.

이전까지 관세 부과에 대한 기대감은 글로벌 구리 교역 흐름을 크게 변화시켰다.

향후 미국의 정련 구리 수입 비용이 증가할 수 있다는 우려로 인해 트레이더들은 지난 몇 달 동안 구리를 미국으로 사전에 계속 선적했다. Reuters 데이터에 따르면 2026년 상반기에만 미국은 약 88만 5,000메트릭톤의 구리를 수입했으며, 8월 말 기준 COMEX 구리 재고는 한때 역대 최고치인 약 67만 5,000메트릭톤까지 치솟았다. 한편 미국으로 구리가 대량 유입되면서 LME 등 다른 시장의 인도 가능 재고가 타이트해졌고, 이에 따라 미국 구리 가격은 국제 시장 대비 상당한 프리미엄을 기록했다.

정련 구리 관세 부과가 계속 지연되거나 최종적으로 시행되지 않는다면, 미국 수입업자들의 사전 비축 필요성이 줄어들고 COMEX와 LME 간의 넓은 가격 차이도 축소될 수 있다. 이미 미국 창고에 쌓여 있는 대규모 구리 재고가 향후 다른 시장으로 다시 흘러들어갈지 여부도 글로벌 현물 공급 구조에 영향을 미칠 것이다.

시장의 입장에서 향후 가장 큰 정책적 변수는 백악관이 정련 구리 수입 문제를 최종적으로 어떻게 처리할지 여부다. 미국 상무부는 대통령에게 권고안을 제출했으나, 아직 최종 결정은 발표되지 않았다. 향후 관세 부과가 다시 확정된다면 트레이더들은 구리를 미국으로 선적할 인센티브를 다시 크게 갖게 될 수 있다. 반면 관세가 장기간 지연되거나 취소될 경우, 기존 관세 기대감으로 형성되었던 미국의 재고 비축과 지역 간 가격 스프레드는 추가적인 조정 과정을 거칠 수 있다.

구리 가격 기술적 분석

구리 가격 주간 차트, 출처: TradingView

구리 가격의 주간 차트를 보면 전반적인 추세는 명확한 상승세를 나타내고 있다. 또한 중장기 이동평균선인 SMA60과 SMA144가 정배열을 유지하고 있어 중장기 추세가 여전히 상승 흐름에 있음을 재확인해 준다.

현재 구리 가격은 이번 주 14,854달러로 사상 최고치를 경신했으나, 주간 종가는 피보나치 0.5 확장 수준인 14,700달러를 하회하며 윗꼬리가 길게 형성될 수 있다. 이는 시장의 상승 모멘텀이 약화하고 있음을 시사하며, 단기적으로 구리 가격이 박스권 조정 국면에 진입할 수 있음을 나타낸다.

상방으로 주시해야 할 구리 가격의 1차 저항 구간은 14,700~14,854달러다. 구리 가격이 14,700달러를 효과적으로 상향 돌파하여 안착할 경우 추가로 15,000달러선을 테스트할 것으로 보인다. 구리 가격이 15,000달러 위를 유지해 준다면 피보나치 0.618 확장 수준인 15,400달러를 향한 추가 상승 공간이 열릴 수 있다.

하방으로 주시해야 할 주요 지지 구간은 14,000~14,100달러이며, 추가 하락 시 13,800달러가 그 뒤를 잇는다. 하락세가 지속될 경우 구리 가격은 13,350달러 지지선까지 테스트할 수 있다.