구리 가격 전망: 공급 부족으로 가격 14,000달러 돌파, 구리 15,000달러 도달할 수 있을까?
TradingKey - 8월 14일 유럽 장 기준, 국제 구리 현물 가격(COPPER)은 장중 0.3% 소폭 내린 1만 4,070달러 안팎에서 거래되며 사상 최고치 인근에서 등락을 이어갔다. 단기 차익 실현 매물에도 불구하고 올해 국제 구리 가격은 전반적인 강세를 유지하며 다시 1만 4,000달러 선을 상회했다.
가격 흐름 관점에서 구리 가격은 1만 4,000달러 선을 돌파한 이후 깊은 조정을 받지 않았으며, 이는 고점 부근에서 강력한 자금 지지가 이어지고 있음을 나타낸다. 다만 가파른 가격 상승 이후 다운스트림 업계의 고가 수용성이 떨어지기 시작하면서, 단기 시장은 타이트한 공급과 높은 가격에 따른 수요 위축 사이의 줄다리기 국면에 진입했다.
공급 부족과 AI 수요가 맞물리며 구리 시장의 장기 공급 부족 지속 확대
펀더멘털 관점에서 최근 구리 가격의 지속적인 상승을 뒷받침하는 핵심 요인은 여전히 전 세계 구리 공급 긴축이다.
최근 LME 구리 재고가 지속적으로 감소하면서 국제 현물 구리 시장의 공급 부족 현상이 더욱 심화하고 있다. 최근 Reuters 분석에 따르면 LME 재고가 빠르게 줄어드는 한편 현물 대비 3개월물 구리 프리미엄이 확대됐으며, 이는 구리의 즉시 인도를 위해 더 높은 가격을 지불하려는 시장 참가자들의 의사를 반영한다.
최근 몇 년간 글로벌 주요 구리 광산은 광석 품위 하락, 신규 프로젝트의 지나치게 긴 승인 주기, 불충분한 설비투자, 특정 광산 지역의 생산 차질 등으로 계속 영향을 받아왔다. 반면 신규 구리 광산을 발견해 정식 생산에 이르기까지는 보통 수년이 소요된다. 따라서 구리 가격 상승이 광산 기업의 투자 확대를 유도하더라도 단기적으로 공급을 빠르게 늘리기는 여전히 어려운 상황이다.
Reuters 조사에 따르면 2026년 전 세계 정제 구리 시장은 약 15만 메트릭톤의 공급 부족에 직면할 수 있다. 최근 재고가 더욱 감소함에 따라 공급 긴축에 대한 시장의 베팅이 크게 달아올랐다.
한편 수요 측면도 지속적인 성장세를 보이고 있다. 전통적인 부동산, 자동차, 제조업 분야를 넘어 AI 데이터센터, 전력망 업그레이드, 전기차, 재생에너지가 글로벌 구리 수요 성장의 주요 동력으로 떠오르고 있다. 데이터센터는 방대한 양의 케이블 배선이 필요할 뿐만 아니라, 이에 기반하는 송배전, 전력망 확장, 발전 시설 등에도 구리가 필요해 결과적으로 AI 설비투자가 산업용 금속 수요로 이어지고 있다.
아울러 거시경제 환경 또한 구리 가격을 뒷받침하고 있다. 최근 미국 소비자물가지수(CPI) 지표에서 인플레이션 둔화세가 이어지는 것으로 나타나면서 시장은 9월 미 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 베팅을 더욱 줄였다. 낮은 금리 전망은 일반적으로 산업용 금속에 호재로 작용한다. 한편으로는 미 달러화에 약세 압력을 가해 비달러화 지역의 구리 매수 비용을 낮출 수 있고, 다른 한편으로는 낮은 금리 전망이 글로벌 제조업 및 투자 수요를 개선하기 때문이다. 최근 시장 가격 반영에 따르면 9월 연준의 금리 인상 확률은 32.4%로 낮아졌다.
출처: CME Group
구리 가격 기술적 분석
주간 구리 가격 차트, 출처: TradingView
구리 가격의 주간 차트를 보면 전체적인 추세가 명확한 상승 궤적을 나타내고 있으며, 가격이 14,000달러 선을 돌파함에 따라 시장의 상승 모멘텀이 더욱 강화되었다.
현재 구리 가격은 14,000달러 선을 돌파해 그 위에서 안정을 찾은 상태다. 상방으로는 이전 사상 최고치인 14,521달러가 주시해야 할 1차 저항선이다. 구리 가격이 이 수준을 넘어 사상 최고치를 경신할 경우 상향으로 15,000달러 선을 시험할 것으로 전망된다. 그 이상에서는 0.618 피보나치 확장 수준인 15,400달러 저항선에 주목해야 한다.
하방에서는 구리 가격의 핵심 1차 지지선으로 14,000달러를 주시해야 한다. 이 지지선이 지켜지지 않을 경우 구리 가격은 13,900달러를 향해 후퇴할 수 있다. 이 수준마저 하향 이탈할 경우 13,500달러 지지선까지 추가로 하락할 수 있다.
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