금 가격 추세 전망: 6월 CPI 및 연준 의장 의회 증언, 금 가격은 4,000달러 선을 유지할 수 있을까?

TradingKey - 7월 14일 아시아 세션 기준, 금( XAUUSD) 가격은 4,000달러 선 부근에서 다지기 흐름을 보였으며, 장중 한때 4,000달러 아래로 밀려나며 최저 3,983.23달러를 기록했다. 시장 동향을 살펴보면, 금 가격은 호르무즈 해협의 위기 고조로 하락 압력을 받으며 어제 2.87% 폭락했다. 장중 한때 가격이 4,000달러 밑인 3,986.64달러까지 일시 하락하기도 했으나, 종가는 간신히 4,000달러 선을 지켜내며 4,001.01달러로 마감했다. 이는 4,000달러 선이 매수세와 매도세 간의 핵심 공방처가 되었음을 시사한다. 오늘 투자자들의 주요 관심사는 미국의 6월 소비자물가지수(CPI) 지표가 될 것이다.

미-이란 긴장 고조로 유가 상승, 금값은 강한 하방 압력 직면

펀더멘털 관점에서 최근 금 가격을 하락세로 이끄는 핵심 요인은 미국과 이란 간의 긴장 재고조로, 이는 유가를 끌어올리고 인플레이션 기대를 자극했습니다. 트럼프는 최근 미국이 호르무즈 해협을 통제할 것이며, 보안 비용을 충당하기 위해 해당 지역을 통과하는 화물에 수수료를 부과할 계획이라고 밝혔습니다. 이 발언은 미국의 호르무즈 해협 개입이 "항행 보장"에서 보다 직접적인 통제 방식으로 전환되고 있음을 시사합니다. 한편, 미국은 이란에 대한 해상 봉쇄를 재개하고 해협과 관련된 이란의 군사 능력을 겨냥한 조치도 취했습니다. 반면 이란은 미국의 조치를 자국의 지역적 이익에 대한 직접적인 도전으로 간주하며, 해협 통항 규정에 대한 독점적 권한을 주장하고 있습니다.

이 소식이 전해진 후 원유 시장은 급등했습니다. 월요일 서부 텍사스산 원유(WTI) ( USOIL)는 9.08% 상승한 77.99달러에 마감했고, 브렌트유 ( UKOIL)는 10.76% 상승한 83.31달러에 마감했습니다. 화요일 아시아 거래에서 유가는 전날의 상승세를 이어가며 다시 상승했고, WTI 원유는 장중 한때 80.42달러를 터치했으며 브렌트유는 85.64달러까지 상승해 두 주요 유가 벤치마크 모두 80달러 선을 넘어섰습니다.

유가 급등은 에너지 가격이 미국 인플레이션에 미칠 2차 충격에 대한 시장의 우려를 다시 점화했습니다. 금의 경우, 유가 상승은 인플레이션 기대를 높여 연방준비제도(Fed·연준)가 고금리를 더 오랫동안 유지하도록 강제하거나 추가적인 정책 긴축 가능성까지 남겨두게 만들 수 있으며, 이는 잠재적으로 미국 국채 금리를 끌어올릴 수 있습니다. 금 자체는 이자를 지급하지 않는 자산이므로, 미국 국채 금리가 상승하면 금의 보유 비용이 늘어나 결국 금 가격에 하락 압력을 가하게 됩니다.

6월 CPI 및 연준 의장 의회 증언: 금 가격은 어떻게 반응할 것인가?

특히 미국은 오늘 6월 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 있다. 시장에서는 이전의 에너지 가격 하락 영향으로 6월 헤드라인 CPI가 5월보다 둔화할 수 있다고 대체로 예상하고 있으며, 일부 전망에 따르면 전년 동기 대비 헤드라인 CPI가 5월의 4.2%에서 3.8%~3.9% 수준으로 하락할 것으로 나타났다. 한편 전년 동기 대비 근원 CPI는 2.8% 수준으로 소폭 완화될 수 있다. 다만 시장이 진정으로 주목하는 부분은 근원 인플레이션의 고착화가 지속될지 여부와 에너지 가격 반등이 향후 몇 달 동안 인플레이션 궤적을 바꿀지 여부이다.

만약 6월 CPI가 예상을 밑돌고, 특히 전월 대비 근원 CPI가 크게 둔화한다면, 시장은 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인상 기대를 축소할 수 있다. 이는 미국 달러화와 국채 금리를 하락시키고 금 가격에 반등 모멘텀을 제공할 수 있다. 반대로 CPI가 예상을 웃돌거나 근원 인플레이션이 여전히 완고한 흐름을 보인다면, 시장은 고금리 장기화('higher for longer') 전망을 다시 반영할 수 있어 금 가격은 계속해서 압박을 받을 수 있다. 현재 미국과 이란의 긴장 고조로 이미 유가가 상승했다는 점을 감안하면 인플레이션 지표에 대한 투자자들의 민감도가 크게 높아졌으며, CPI 발표를 앞두고 금 추격 매수 심리는 약화된 상태다.

또한 시장은 CPI 발표 후 약 1시간 반 뒤에 열리는 워시 연준 의장의 의회 반기 통화정책 보고 청문회에 주목할 예정이며, 이는 주요 정책 신호의 창구 역할을 한다. 금 시장 참가자들은 워시 의장이 CPI를 '일시적인 변동'으로 해석할지, 아니면 '추가적인 정책 긴축을 뒷받침하는 증거'로 해석할지 주목할 것이다. 만약 그가 인플레이션이 여전히 2% 목표치를 상회하고 있으며 에너지 가격과 근원 서비스 인플레이션에 대한 경계가 필요하다고 강조한다면, 시장은 이를 매파적인 신호로 해석할 수 있다. 이에 따라 미국 달러화와 국채 금리가 상승하면서 금 가격을 계속해서 압박할 수 있다. 반대로 그가 고용 둔화와 경제 모멘텀 약화를 인정하고, 연준이 인플레이션과 성장 사이에서 균형을 재조정해야 할 필요가 있음을 시사한다면 금 가격은 단기적인 지지를 받을 수 있다.

금 가격 추세 분석: 4,000달러가 강세론자와 약세론자의 핵심 지점이 되다

금 가격 일봉 차트, 출처: TradingView

금 일봉 차트를 보면, 캔들스틱 차트상 최근 금 가격의 전반적인 움직임은 고점과 저점이 낮아지는 명확한 추세를 보이고 있으며, 이는 금의 단기 추세가 하방으로 기울어 있음을 의미한다. 다만 금은 6월 말 이후 4,000달러 위에서 거래되어 왔는데, 이 기간 동안 일시적으로 4,000달러를 밑돌기도 했으나 종가는 일관되게 4,000달러 선을 상회하며 지켜냈다. 이는 매수세와 매도세가 공방을 벌이는 가운데 이 가격대에서 강력한 지지가 나타나고 있음을 시사한다.

현재 오늘 종가 기준 금 가격이 4,000달러 하향 이탈을 확정할 경우 추가 하락 공간이 열릴 것이며, 일차 하방 목표치인 3,900달러를 테스트한 뒤 잠재적으로 3,500달러 지지선까지 추가 하락할 가능성이 있다. 반대로 금 가격이 4,000달러 선을 계속 지켜낸다면 단기 바닥이 형성된 것으로 확인될 것이며, 가격은 기술적 반등을 시도해 우선 4,200달러 저항선을 테스트한 뒤 추가로 그 위에 있는 4,360달러 저항선에 도전할 수 있다.