솔라나 전망: 반등은 나왔지만 ‘수급 식음’이 더 크다…$117 이탈 시 $100 리스크 부각

• 솔라나(SOL)는 일요일 6% 급락 이후 월요일 아시아장에서 4% 반등하며 $125 부근을 향했지만, 지난주 누적 -14% 낙폭이 남아 있어 흐름은 여전히 무겁다.

• 미국 현물 SOL ETF의 주간 순유입이 $46.88 million → $9.57 million로 급감했고, 24시간 롱 청산이 $60 million을 넘기며 개인·기관 수요가 동시에 식는 신호가 나왔다.

• 기술적으로는 12월 18일 저점 $117이 핵심 분기점이며, 이탈 시 $112(S1 피벗)와 $100 심리적 지지까지 하방 경로가 열릴 수 있다.

솔라나는 월요일 장 초반 빠르게 되돌림이 나오며 단기 반등을 시도했지만, 이번 움직임은 “상승 전환”이라기보다 “급락 이후 기술적 되돌림”에 더 가까운 성격으로 해석될 여지가 크다. 이유는 가격 반등과 별개로 수급 지표가 동시에 둔화되고 있기 때문이다. ETF 유입 감소와 파생시장 롱 포지션 ‘정리(청산)’가 겹치면서, 시장 내부의 리스크 선호가 다시 약해졌다는 신호가 강하게 나타난다.

기관·개인 수요 모두 둔화: ETF 유입 급감 + 롱 청산 ‘쏠림’

먼저 기관 수요를 가늠하는 미국 현물 SOL ETF 흐름이 눈에 띈다. 주간 순유입은 $9.57 million으로, 직전 주 $46.88 million에서 크게 줄며 ‘주간 기준 최저 유입’으로 제시됐다. 일반적으로 ETF 유입 둔화는 기관 자금이 리스크를 낮추는 국면과 맞물릴 때 나타나며, 최근의 지정학·관세 관련 불확실성이 위험회피 심리를 키웠다는 해석이 따라붙는다.

거기에 일본 엔화(JPY) 관련 변수도 시장 불안을 키울 수 있는 요인으로 언급된다. 엔화 약세를 막기 위한 일본 중앙은행의 개입 가능성이 거론되면, 위험자산 전반에서 변동성이 커질 수 있고 암호화폐도 예외가 아니라는 시각이다.

개인(리테일)·레버리지 수요는 파생시장에서 더 직접적으로 드러난다. 최근 24시간 기준 롱 청산이 $60 million 이상으로, 숏 청산 $2.14 million을 크게 웃돌며 ‘롱 포지션 붕괴(불리시 와이프아웃)’ 양상을 보였다. 선물 미결제약정(OI)은 1% 감소해 $7.41 billion으로 내려가며, 미결제 계약 규모 자체가 줄어드는 모습이다. 여기에 펀딩비가 **-0.0036%**로 음(-)의 영역에 있어, 신규 포지션이 점점 숏 쪽으로 기울고 있다는 해석이 가능하다.

기술적 포인트: 반등해도 EMA 하방 정렬…$117이 ‘최후의 분기점’

가격은 월요일 아시아장에서 4% 반등하며 $125에 근접했지만, 구조적으로는 여전히 약세 정렬이 유지된다. SOL은 하락 기울기의 50일·100일·200일 EMA 아래에 머물러 있어, 반등이 나오더라도 위쪽에서 매물 부담이 커질 가능성이 높다.

• 상단 저항: 1차로 50일 EMA $135가 단기 반등을 막을 가능성이 크고, 그 위로는 100일 EMA $144가 다음 저항 구간으로 제시된다.

• 모멘텀: MACD 히스토그램은 여전히 음(-)이지만 수축하고 있어 하락 모멘텀이 ‘둔화’될 조짐은 있다. 다만 MACD와 시그널 라인이 모두 0선 아래에 있어, 추세 자체가 강세로 돌아섰다고 보긴 어렵다.

• RSI: 38로 약한 모멘텀을 보여주되, 아직 ‘전형적 과매도’로 볼 정도의 극단치는 아니라는 해석이다.

하단에서는 12월 18일 저점 $117이 핵심이다. 이 레벨이 무너지면, 기술적으로는 S1 피벗 $112가 먼저 거론되고, 그 아래로는 $100 심리적 지지선이 시장의 ‘최종 방어선’처럼 부각될 수 있다.