Pronóstico del precio de las acciones de Akamai: Anthropic compromete 11.600 millones de dólares para expandir la computación de IA, ¿pueden 20.000 millones de dólares en contratos potenciales seguir impulsando a AKAM al alza?

TradingKey - Tras el cierre del mercado del 24 de septiembre (hora del Este), Akamai Technologies (AKAM) anunció una ampliación de su alianza de computación en la nube con Anthropic. Según dos planes de proyecto firmados por ambas partes el 18 de septiembre, y a condición de que Akamai cumpla los requisitos de entrega y disponibilidad del servicio, Anthropic se ha comprometido a comprar un total aproximado de 11.600 millones de dólares en capacidad dedicada de computación en la nube y servicios de soporte gestionado relacionados a lo largo de siete años a partir de la fecha de inicio de cada servicio.

Ambas partes también podrían ampliar el alcance potencial de la colaboración a aproximadamente 20.000 millones de dólares mediante compras adicionales, aunque esta parte ampliada aún no está incluida en los compromisos contractuales existentes.

Tras el anuncio, AKAM se disparó casi un 20% en las operaciones fuera de horario. El 25 de septiembre, el valor abrió al alza y avanzó más de un 16% durante la sesión, alcanzando un máximo de 128,46 dólares antes de replegarse para cerrar en 113,94 dólares, con una subida del 3,2%.

[Fuente: TradingView]

¿Cuándo contribuirá a los ingresos el contrato de 11.600 millones de dólares de Anthropic?

Akamai y Anthropic firmaron dos planes de proyecto el 18 de septiembre para proporcionar a esta última capacidad de computación en la nube dedicada y servicios conexos de soporte de alojamiento. Ambos planes tienen una duración inicial de siete años, a contar desde sus respectivas fechas de inicio del servicio.

Siempre que Akamai cumpla los requisitos de entrega y disponibilidad del servicio, Anthropic se ha comprometido a pagar un total de aproximadamente 11.600 millones de dólares. Los ingresos correspondientes se reconocerán de forma gradual a medida que se presten los servicios, y el contrato también incluye las cláusulas de rescisión correspondientes.

Las dos partes también pueden añadir hasta 9.000 millones de dólares en compras adicionales, lo que elevaría la escala potencial de la cooperación a aproximadamente 20.000 millones de dólares. Las compras adicionales requieren condiciones comerciales determinadas por separado y no se han incluido en los compromisos contractuales actuales.

Akamai prevé lanzar los servicios correspondientes a finales del segundo trimestre de 2027, reconocer entre 150 y 300 millones de dólares en ingresos en 2027 y alcanzar una tasa de ingresos anualizados de aproximadamente 1.700 millones de dólares para finales de 2028. Tras completar el incremento progresivo de la capacidad, se espera que los ingresos correspondientes se reconozcan de forma lineal durante el periodo restante del contrato.

Los ingresos del segundo trimestre de Akamai fueron de 1.100 millones de dólares, un 5% más en tasa interanual, mientras que los ingresos por servicios de infraestructura en la nube alcanzaron los 99,32 millones de dólares, un aumento del 39% interanual. Los 1.700 millones de dólares de ingresos anualizados representan aproximadamente 4,3 veces la escala anualizada de los ingresos de este negocio en el segundo trimestre. Si el proyecto se ejecuta según lo previsto y no se producen cambios significativos en la escala de otros negocios, la participación de los servicios de infraestructura en la nube en los ingresos totales de la compañía aumentará de forma significativa.

¿Cuánta presión ejercerán 5.500 millones de dólares en Capex sobre Akamai?

El valor total revelado de los contratos de servicios de infraestructura en la nube de Akamai asciende a aproximadamente 14.400 millones de dólares, lo que incluye cerca de 2.800 millones de dólares en contratos previos y 11.600 millones de dólares comprometidos por Anthropic en este acuerdo. Se prevé que el cumplimiento del contrato con Anthropic requiera unos 5.500 millones de dólares en gastos de capital.

La empresa planea gastar aproximadamente 1.700 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2026, destinados principalmente a la adquisición anticipada de componentes clave como memorias, y prevé invertir alrededor de 3.100 millones y 700 millones de dólares en 2027 y 2028, respectivamente.

Se espera que los servicios correspondientes se pongan en marcha a finales del segundo trimestre de 2027, y las inversiones iniciales de capital ejercerán presión sobre el flujo de caja libre. Una vez que el equipo entre en servicio, los gastos de depreciación aumentarán gradualmente a la par que el reconocimiento de ingresos.

A finales de junio de 2026, Akamai disponía de 4.616 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables. Los fondos existentes pueden financiar una parte de los gastos de construcción, mientras que las necesidades posteriores de financiación dependerán del avance del proyecto y del flujo de caja operativo.

Akamai también concedió warrants a Anthropic para adquirir hasta 387.051 acciones preferentes convertibles sin derecho a voto, equivalentes a aproximadamente 7,74 millones de acciones ordinarias, lo que representa cerca del 5% de las acciones ordinarias en circulación. El precio de ejercicio sobre una base equivalente de acciones ordinarias es de 111,33 dólares por acción.

El primer tramo de warrants corresponde a aproximadamente 3,1 millones de acciones ordinarias, lo que representa cerca del 2% de las acciones en circulación, y consolidará sus derechos después de que Anthropic realice el pago inicial del Plan de Proyecto 3 y cumpla con las condiciones vinculadas.

A partir de ese momento, por cada 3.000 millones de dólares adicionales en compromisos contractuales por parte de Anthropic, consolidarán sus derechos warrants que representan aproximadamente el 1% de las acciones. La consolidación de derechos y el ejercicio de los warrants podrían aumentar el número diluido de acciones y diluir el patrimonio de los accionistas existentes.

Análisis técnico de las acciones de AKAM: los $128 representan una resistencia a corto plazo

[Fuente: TradingView]

A fecha de 25 de septiembre, las medias móviles de 50 y 200 días de AKAM se situaban en aproximadamente 113,27 y 111,13 dólares, respectivamente, con su RSI de 14 días en torno a 53. Aunque la cotización se mantiene por encima de ambas medias móviles, se replegó tras un repunte intradía, formando una resistencia a corto plazo cerca de los 128 dólares.

Según los niveles de retroceso de Fibonacci trazados desde el mínimo reciente de 102,50 dólares hasta el máximo de 128,46 dólares, el precio actual de AKAM de 113,94 dólares se sitúa entre el nivel de retroceso de 0,5 de 115,48 dólares y el nivel de retroceso de 0,618 de 112,42 dólares.

Por el lado alcista, los 115,48 dólares representan la resistencia principal. Si la cotización cierra con firmeza por encima de este nivel, los siguientes objetivos a vigilar son 118,54 y 122,33 dólares, respectivamente; solo tras superar los 122,33 dólares se esperaría que vuelva a probar los 128,46 dólares.

Por el lado bajista, los 112,42 dólares representan el soporte principal. Si rompe a la baja este nivel al cierre, los siguientes niveles de soporte se sitúan en 108,06 y 102,50 dólares, respectivamente. Con el RSI de 14 días en torno a 53, el impulso a corto plazo es neutral y la dirección futura seguirá dependiendo de si la cotización logra mantenerse por encima de los 115,48 dólares.

En general, el contrato de 11.600 millones de dólares proporciona una alta visibilidad de ingresos para el negocio de computación en la nube de Akamai, aunque aproximadamente 20.000 millones de dólares siguen siendo un techo de expansión condicional.

Si el proyecto se despliega según lo previsto y los ingresos comienzan a materializarse en 2027, AKAM podría volver a probar el rango de 135-138 dólares tras superar los 128 dólares; sin embargo, si los gastos de capital continúan aumentando o la ejecución del contrato se ralentiza, la cotización podría retroceder al rango de 104-111 dólares.