Florín húngaro: El Florín respaldado por una posible pausa del Banco Nacional de Hungría – Commerzbank

Tatha Ghose, analista de Commerzbank, destaca un fuerte repunte del Forint después de que un informe de Bloomberg sugiriera que el Banco Nacional de Hungría podría pausar los recortes de tasas el 22 de septiembre y considerar la reducción de su objetivo de inflación. Aunque no está confirmado, esto coincide con el mensaje menos moderado del banco en agosto. Ghose sostiene que una pausa y un objetivo más bajo respaldarían al HUF al abordar los riesgos de inflación y aliviar las preocupaciones sobre una flexibilización continuada.

Las expectativas de una pausa impulsan al Forint

"El forint se disparó sí después de que un informe de Bloomberg citara a fuentes anónimas del Banco Nacional (MNB) para indicar que el banco central se está preparando para pausar su ciclo de recortes de tasas en la reunión del 22 de septiembre, al tiempo que posiblemente reduzca su objetivo de inflación del 3.0% al 2.5%."

"Aun así, la dirección sería coherente con el mensaje menos moderado que el MNB ya envió en la reunión de agosto: después de recortar la tasa oficial en 25 pb hasta el 5.50%, el MNB no se comprometió de antemano con una mayor flexibilización y, en su lugar, declaró que la trayectoria futura de las tasas se decidiría en septiembre basándose en las previsiones actualizadas."

"La inflación general interanual de julio fue de solo el 1.2%, lo que proporciona a los responsables de política monetaria una ventana conveniente para reducir el objetivo sin tener que endurecer inmediatamente la política monetaria. Pero la cifra interanual no cuenta toda la historia: sobre una base intermensual ajustada estacionalmente, la inflación se aceleró hasta superar el objetivo del 3.5%, aunque esto es algo que no todos los comentaristas pueden haber observado."

"Una pausa daría al MNB margen para seguir la evolución de todos estos factores, al tiempo que permitiría a los inversores asimilar un objetivo de inflación más bajo y los planes fiscales del Gobierno, que aún no están claros."

"El mercado de divisas recibió claramente bien la noticia. El forint se disparó intradía después del informe, registrando su mayor avance desde el movimiento posterior a las elecciones en abril. Esta reacción no sorprende: los recortes de tasas del MNB durante un periodo de riesgo inflacionario externo se habían convertido en la principal fuente de vulnerabilidad para el HUF. La confirmación oficial de que el MNB pausará los recortes de tasas en septiembre y posteriormente proporcionará un impulso muy necesario a la moneda."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)