Reserva Federal: riesgos de subidas en un año electoral y de las tasas a largo plazo – TD Securities

Los estrategas de TD Securities sostienen que las decisiones de la Reserva Federal (Fed) en los años electorales siguen estando impulsadas por los datos y no por la política, con una pequeña diferencia en la frecuencia de las medidas frente a los años no electorales. Advierten que evitar una subida por razones políticas podría impulsar al alza las tasas de largo plazo y los swaps de inflación, especialmente si los mercados avanzan hacia la valoración de casi una subida completa para la reunión de octubre mientras la Fed mantiene las tasas sin cambios.

Movimientos de la Fed y mercados en años electorales

"Los años electorales no suelen estar correlacionados con un mayor o menor número de medidas de la Fed, ya que la Fed sigue dependiendo de los datos."

"En la reunión más cercana al día de las elecciones, el 70% de las reuniones resultaron en una pausa, mientras que el 30% resultó en una subida o un recorte."

"Elegir no subir las tasas debido a preocupaciones políticas relacionadas con las elecciones de mitad de mandato probablemente impulsaría al alza las tasas de largo plazo y los swaps de inflación si se considera que la Fed es política y no está dispuesta a subir las tasas para hacer frente a la inflación."

"Si los mercados continúan descontando casi una subida completa para la reunión de octubre sin nuevas orientaciones y la Fed sigue manteniendo las tasas sin cambios, los inversores podrían llegar a creer que la pausa de la Fed fue política si Warsh no ofrece una explicación adecuada en la rueda de prensa."

"Dado que la Fed sigue dependiendo de los datos, si empezamos a ver sorpresas que evolucionan positivamente, esto podría llevar a un mercado preocupado por una reaceleración del mercado laboral."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)