Acciones: Tensiones comerciales y el reto del valor – BNY

"Geoff Yu, analista de BNY, dice que una acción occidental más dura contra los fabricantes de automóviles chinos podría añadir presión sobre los fabricantes tradicionales de Europa. Las ganancias de los bancos estadounidenses y de TSMC validan el ciclo de crecimiento impulsado por la IA, pero el posicionamiento abarrotado, las valoraciones premium y los riesgos geopolíticos infravalorados limitan el atractivo de las acciones europeas."

Autos chinos y crecimiento abarrotado

"El principal asesor comercial de la Casa Blanca, Peter Navarro, ha pedido a Europa y a otros gobiernos occidentales que adopten medidas más duras contra los fabricantes de automóviles chinos, argumentando en un comentario de Politico Europe que las empresas chinas están logrando avances agresivos en el extranjero mientras Occidente responde con demasiada debilidad. Dijo que EE.UU. sigue siendo el único gran mercado automovilístico que ha mantenido a BYD fuera, pero advirtió que la compañía está presionando en las fronteras de EE.UU."

"Navarro planteó el asunto como una contienda industrial con Pekín, diciendo que los aranceles y las políticas actuales no han impedido que las marcas chinas se expandan en Europa, incluso cuando fabricantes tradicionales como Volkswagen y BMW han recortado empleos y rebajado sus previsiones de ganancias."

"Las ganancias son constructivas. Los bancos estadounidenses y TSMC confirman que la historia central de crecimiento impulsada por la IA sigue intacta, con una actividad resiliente en los mercados de capitales, una demanda estable de los clientes y una fuerte demanda de semiconductores vinculados a la IA. Este no es un mercado construido solo sobre la esperanza."

"El valor no ha desaparecido, pero el crecimiento verificado es cada vez más difícil de comprar barato. El punto de Warren Buffett sobre que "todos están apostando" es simple: cuando demasiados inversores persiguen el riesgo, las verdaderas gangas se vuelven más difíciles de encontrar. Eso encaja con el panorama actual: los motores de crecimiento más fuertes siguen ofreciendo resultados, pero el coste de poseerlos ha aumentado."

"El crecimiento está siendo verificado, el carry de divisas está funcionando y las ganancias están respaldando el ciclo. Por otro lado, los riesgos geopolíticos están infravalorados, el apalancamiento especulativo está atrayendo la atención de las autoridades y los mejores activos ya cotizan con prima."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)