Euro: Riesgos políticos pero sesgo bajista – ING

Francesco Pesole de ING analiza la resiliencia del Euro pese a los acontecimientos políticos en Francia, incluida la candidatura de Marine Le Pen para 2027 y las expectativas de una victoria de la RN. Ve un impacto inmediato limitado en el Euro, mantiene sin prima política sus previsiones para el EUR y destaca un sesgo bajista para el EUR/USD, con la inflación sueca y la dinámica del EUR/SEK también en el foco.

Política en Francia y repercusiones nórdicas

"Marine Le Pen anunció que se presentará a las elecciones presidenciales de 2027 tras una decisión judicial ayer. Analizamos las perspectivas para la política francesa, los tipos y el mercado de divisas en esta nota. Esta decisión judicial no cambia mucho para el euro, considerando que es probable que los mercados ya estén descontando una victoria de la RN en abril."

"Sin duda, existen riesgos de que durante la campaña los OAT experimenten episodios de tensión por preocupaciones fiscales, con repercusiones sobre el euro. Pero nuestra hipótesis base es que la RN tendrá cuidado de no inquietar al mercado de bonos antes de la votación, por lo que por el momento no estamos incorporando ninguna prima política en nuestras previsiones del EUR."

"El calendario de datos de la zona euro está vacío hoy. Hay varios portavoces del BCE a seguir, pero con un impacto probablemente limitado en el mercado. Los riesgos siguen inclinados un poco a la baja para el EUR/USD en el corto plazo, con un movimiento por debajo de 1.140 todavía bastante posible esta semana."

"En Suecia, la inflación de junio salió cerca del consenso. El CPIF general fue del 1.3% y el CPIF excluyendo energía fue del 0.4%. El efecto moderador de los recortes del IVA sobre los alimentos sigue siendo muy visible, pero las presiones sobre los precios continúan siendo bastante contenidas."

"El EUR/SEK podría mantenerse por encima de 11.00 durante más tiempo antes de iniciar un descenso gradual a finales del verano y hacia fin de año, principalmente debido a nuestra previsión de una reevaluación moderada en la curva de la Fed."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)