Dólar estadounidense: los riesgos de Warsh se inclinan hacia recortes – Commerzbank

Antje Praefcke, de Commerzbank, sostiene que los diferenciales de tipos de interés vuelven a impulsar al Dólar, con el USD reaccionando con fuerza a los datos más débiles de EE.UU. mientras los mercados reevalúan al nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. Señala un margen limitado para nuevas subidas, pero un riesgo creciente de recortes de tasas más tempranos, lo que deja al USD más vulnerable a los datos negativos que respaldado por sorpresas positivas.

La incertidumbre sobre la Fed pesa sobre las perspectivas del Dólar

"No obstante, en mi opinión, los riesgos están distribuidos de forma asimétrica. A pesar de la sorpresa de línea dura al inicio de su mandato, es probable que aumente el riesgo de que, ante datos débiles y una inflación en descenso, Warsh quiera recortar las tasas de interés con mayor rapidez y de forma más agresiva. Aunque es probable que el USD se mantenga firme por ahora, probablemente sufrirá más con los datos débiles de lo que se apreciará con los datos positivos."

"Esto se debe a que apenas hay margen para expectativas de nuevas subidas de tasas en medio de tasas de inflación en descenso; más bien, hay más margen para recortes de tasas más tempranos si los datos acompañan y la línea de razonamiento de Warsh logra convencer a aún más miembros del FOMC."

"Además de los datos decepcionantes, las declaraciones o acciones que señalen tasas de interés más bajas podrían, por tanto, pesar cada vez más sobre el USD. Los intentos del presidente de EE.UU. de cambiar la composición del FOMC a favor de una política monetaria más acomodaticia también podrían intensificarse de nuevo. Por último, los procedimientos legales que involucran a Lisa Cook continúan, aunque el Tribunal Supremo ha detenido temporalmente su destitución y se le permite permanecer en el cargo."

"La reunión del FOMC a finales de mes probablemente será especialmente interesante, ya que las opiniones de los miembros podrían volver a divergir más ampliamente - en contraste con la unidad de línea dura que se reflejará en las actas de la última reunión de la Fed en junio, que se publicarán esta noche."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)