USD más débil mientras los mercados se posicionan para la Fed – Scotiabank

Después de recuperar un poco de terreno el viernes, el USD está comenzando una semana crucial nuevamente a la defensiva, señala Shaun Osborne, Jefe de Estrategia de FX de Scotiabank.

El USD se debilita ante la especulación de que la Fed podría recortar agresivamente

"Es probable que el FX del G10 se mantenga dentro de un rango limitado antes del FOMC del miércoles, pero el USD está probando los límites (a la baja) del rango del último mes aproximadamente, ya que los swaps reflejan efectivamente una probabilidad del 50% de que la Fed recorte su tasa de política en 50 puntos básicos esta semana. Las apuestas del mercado sobre un movimiento más agresivo se intensificaron por los informes de prensa en el WSJ y FT la semana pasada, que sugerían que los formuladores de políticas enfrentaban una difícil elección entre relajar en 25 o 50 puntos básicos."

"Un recorte de al menos 25 puntos básicos es casi un hecho; un movimiento más audaz quizás reflejaría la sensación entre los formuladores de políticas de que necesitan ponerse al día con el debilitamiento del mercado laboral desde julio, cuando las minutas de la Fed mostraron que el FOMC estaba bastante cerca de recortar las tasas."

"El DXY está casi manteniendo el soporte en 100.50/60 (mínimos recientes y el mínimo de diciembre). Un empuje por debajo del soporte apunta a otra caída del 1–1,5% en el índice al menos bastante rápido, creo. Tenga en cuenta que nuestra estimación de FV para el DXY basada en diferenciales de rendimiento ponderados sugiere que el índice ya debería estar cotizando más cerca de 99.5."