¿Suave, medio, duro? – Commerzbank

El aterrizaje de la economía estadounidense puede ser suave, medio o duro. A pesar del debilitamiento del mercado laboral, nuestros economistas continúan pensando que la economía de EE.UU. puede evitar una recesión, aunque los riesgos de esto, por supuesto, han aumentado. Un inminente aterrizaje duro sería la única razón principal para que la Fed recorte las tasas de interés en 50 puntos básicos en septiembre, señala Antje Praefcke, analista de FX de Commerzbank.

EUR/USD tenderá a cotizar lateralmente por el momento

"En este momento, no parece un aterrizaje suave, sino medio. Algunos efectos más fuertes aquí y allá, pero en general aún soportable para la economía. La economía se ha enfriado, pero está demostrando ser relativamente resistente, al igual que el mercado laboral. Al mismo tiempo, la inflación se está acercando rápidamente al objetivo de inflación. Esto también explica por qué el mercado actualmente considera posible un recorte de tasas de más de 25 puntos básicos para septiembre, pero no quiere apostar completamente por 50 puntos básicos."

"El mercado todavía espera aproximadamente 100 puntos básicos de recortes de tasas para fin de año con tres reuniones del FOMC restantes. Pero los datos no fueron tan malos como para que la Fed tuviera que apresurarse y recortar las tasas en 50 puntos básicos en septiembre. Más bien, en mi opinión, puede continuar monitoreando el desarrollo de la inflación y, sobre todo, el mercado laboral en las próximas semanas y meses y reaccionar en consecuencia si hay señales de una desaceleración más fuerte en el mercado laboral, lo que podría hacer necesario un recorte de 50 puntos básicos desde su punto de vista."

"Hasta la reunión de la Fed el 18 de septiembre, solo queda un dato importante que podría cambiar las expectativas del mercado: los datos de inflación de agosto mañana. Las tasas de cambio mensuales ajustadas estacionalmente en las tasas generales y subyacentes probablemente estarán entre 0,1% y 0,2% y, por lo tanto, en línea con el objetivo de inflación del 2%. Los datos de inflación tendrían que sorprender significativamente mañana para impulsar aún más las expectativas de tasas de interés. Por lo tanto, el mercado probablemente cambiará rápidamente su enfoque a la reunión del BCE el jueves y cotizará EUR/USD lateralmente por el momento."