Dólar estadounidense: Perspectiva de estabilización a corto plazo – BBH

Elias Haddad, analista de Brown Brothers Harriman (BBH), señala que el Dólar estadounidense (USD) se mantiene débil principalmente frente al Yen japonés y el Franco suizo, mientras el Petróleo Brent se acerca a los 100$. Haddad espera que el Dólar se estabilice a corto plazo, excepto frente al Yen japonés, y observa una elevada valoración de las subidas de tasas de la Fed de cara al FOMC de septiembre, aunque finalmente anticipa una reevaluación moderada mientras la Fed mantiene las tasas.

Valoración de la Fed y perspectivas para el Dólar

"Los datos de las nóminas privadas ADP de agosto mostraron que la demanda laboral sigue siendo poco destacable. La economía añadió 38.000 empleos en el sector privado en agosto (consenso: 47.000), frente a los 46.000 de julio, la lectura más baja desde enero. Cabe destacar que la correlación entre la variación mensual de las nóminas privadas ADP y las nóminas no agrícolas (NFP) es débil."

"Mientras tanto, el último Libro Beige de la Fed siguió apuntando a una sólida actividad económica y a unos mercados laborales estables. "La perspectiva general para los próximos meses fue positiva... El empleo aumentó muy ligeramente en general." La perspectiva de inflación fue mixta."

"El ISM de servicios de agosto es el otro dato destacado (15:00 horas de Londres, 10:00 horas de Nueva York). Los datos deberían seguir apuntando a una demanda resistente y a presiones inflacionarias persistentes. Se prevé que el índice general se sitúe en 54.1 por segundo mes consecutivo, mientras que se espera que el índice de Precios Pagados se sitúe en 70.0 frente a 70.3 en julio."

"Esperamos que el USD se estabilice a corto plazo, excepto frente al JPY. La valoración de una subida de tasas de los fondos federales seguirá siendo elevada de cara a la decisión del FOMC del 16 de septiembre, siendo el dato del IPC de agosto del 11 de septiembre la prueba decisiva."

"No esperamos que el FOMC suba las tasas este mes, lo que finalmente provocará una reevaluación moderada frente al USD. El crecimiento salarial es coherente con el objetivo de inflación del 2% de la Fed, y la política de la Fed ya es algo restrictiva, suponiendo una tasa neutral nominal del 3.00%."

(Este artículo se ha creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)