La economía estadounidense no va tan bien como se podría pensar

La deuda nacional de Estados Unidos está aumentando más rápido que nunca, y cualquiera que crea que la economía está en terreno sólido debe mirar más de cerca, porque las cifras cuentan una historia completamente diferente.

En este momento, la deuda nacional de Estados Unidos ha superado los 35,27 billones de dólares, prácticamente duplicándose en los últimos diez años. En pocas palabras, cada estadounidense soporta ahora aproximadamente 105.000 dólares de esta deuda.

No es de extrañar que los economistas estén haciendo sonar las alarmas, ya que los riesgos de recesión se acercan cada vez más. La gran pregunta ahora es: ¿ cuánto falta para que todo se derrumbe?

La relación deuda/PIB es otra señal clara de la tensión. En el segundo trimestre, este ratio se situó en el 121,57%, muy por encima de la zona segura recomendada del 77%.

Se espera que los pagos de intereses sobre la deuda nacional se disparen de 659.000 millones de dólares en 2023 a 870.000 millones de dólares a finales de 2024. Se trata de dinero que se drena de inversiones públicas como infraestructura y atención sanitaria.

Crecimiento de la deuda y un desastre político

La deuda empezó a crecer exponencialmente después de la crisis financiera de 2008, especialmente después de la pandemia de COVID-19.

Todos los acontecimientos económicos importantes de las últimas dos décadas han aumentado aún más la deuda y, si nada cambia, las proyecciones muestran que la deuda estadounidense podría alcanzar el 166% del PIB en 2054. Una cifra completamente insostenible.

Tanto los demócratas como los republicanos han contribuido a que este desastre se convierta en una espiral.

Entre costosos planes de gasto y recortes de impuestos, ambos partidos han agravado el problema, postergando el problema sin ofrecer soluciones reales. Y eso no es lo peor.

El defi presupuestario federal para 2023 ascendió a 1,7 billones de dólares, y los pronósticos sugieren que en 2024 podría aumentar a 1,9 billones de dólares. Es un círculo vicioso.

Batalla entre crecimiento económico e inflación

A pesar del aumento de la deuda, la economía estadounidense de alguna manera ha logrado crecer de manera constante durante la última década. Pero seamos honestos, este crecimiento no se basa en una base sólida. Es como construir un rascacielos sobre arenas movedizas.

Con la inflación asomando su fea cara, cualquier crecimiento económico futuro podría fácilmente desaparecer. Si la inflación sigue aumentando, el gobierno tendrá que subir las tasas de interés para enfriar las cosas.

Y cuando eso suceda, los costos de endeudamiento para el gobierno se dispararán, añadiendo aún más deuda.

La inflación no es sólo un problema gubernamental. También es una pesadilla para los consumidores. Tasas de interés más altas significarían menos dinero para gastar para la gente.

Si a eso le sumamos las tensiones geopolíticas y la menor demanda de exportaciones estadounidenses, el panorama empieza a parecer mucho más sombrío. Lo peor es el estancamiento político que estamos viendo en Washington.

Ambos lados del pasillo parecen demasiado ocupados luchando para abordar los peligros económicos reales que pronto podrían estallar en la cara de todos.

Recesión: ¿toc, toc?

Ya hay indicios de una recesión, y los economistas han estado trac muchas señales de advertencia desde hace dos años. Y si esto sucede, Estados Unidos no será la única economía que reciba el golpe.

Cuando ocurre una recesión, la economía se contrae. El PIB cae, la gente pierde sus empleos y los consumidores dejan de gastar.

Durante la Gran Recesión de 2007-2009, el PIB cayó un 4,3% y esto podría volver a suceder. La actividad empresarial se desploma, particularmente en sectores como el manufacturero y el inmobiliario.

Las ventas y las ganancias bajan y las empresas luchan por reducir costos. Esto a menudo conduce a despidos, lo que no hace más que empeorar la situación.

Las condiciones crediticias más estrictas significan que las empresas no pueden obtener préstamos tan fácilmente, lo que pone a más empresas al borde de la quiebra.

Históricamente, el desempleo aumenta durante las recesiones. Durante la Gran Recesión, la tasa de desempleo se disparó hasta el 10%.

Los trabajadores que pierden sus empleos en las recesiones a menudo enfrentan períodos más prolongados de desempleo y, cuando regresan a trabajar, sus salarios suelen ser más bajos.

Las investigaciones muestran que los trabajadores que perdieron sus empleos durante la Gran Recesión sufrieron pérdidas de ingresos del 19% a lo largo de su vida, aproximadamente 112.100 dólares en 25 años.

El estancamiento salarial también es un problema importante. Incluso si los trabajadores logran encontrar nuevos empleos, sus ingresos pueden ser mucho más bajos que lo que ganaban antes.

Después de la Gran Recesión, aquellos que fueron recontratados ganaban un 17% menos dos años después de perder sus empleos.

Es una píldora difícil de tragar para millones de personas, pero la dura realidad de una recesión es que no se trata sólo de perder empleos. Se trata de perder la estabilidad financiera durante años, si no décadas.

La respuesta del gobierno: ¿demasiado poco y demasiado tarde?

Cuando las cosas van mal, el gobierno normalmente lanza paquetes de estímulo para intentar impulsar la economía. Inyectan dinero a sectores en dificultades y reducen los impuestos para alentar a la gente a gastar más.

Pero seamos realistas: estas medidas suelen ser demasiado pequeñas y llegar demasiado tarde. Cuando el gobierno reacciona, el daño ya está hecho.

La Reserva Federal también podría reducir las tasas de interés para fomentar el endeudamiento y la inversión. En recesiones pasadas, incluso recurrieron a la flexibilización cuantitativa, básicamente inundando el mercado con dinero barato para tratar de mantener la economía a flote.

Las recesiones también tienen algunas consecuencias sociales muy reales. La desigualdad de riqueza empeora. Los ricos normalmente se recuperan más rápido porque tienen activos e inversiones para amortiguar el golpe.

¿Los pobres? No tanto. Las recesiones profundizan la brecha de riqueza, dejando a millones de personas luchando por salir adelante. Pero eso no es todo.

Las recesiones cobran un precio mental en las personas. El estrés de la pérdida del empleo, la inestabilidad financiera y un futuro incierto conducen a tasas más altas de depresión y ansiedad.

El desempleo de larga duración puede ser devastador para las personas y provocar una espiral de problemas de salud mental de la que es difícil salir.

Consecuencias globales de una recesión en Estados Unidos

Estados Unidos es la economía más grande del mundo y cuando tropieza, el comercio global se paraliza.

Los países que dependen en gran medida de las exportaciones a Estados Unidos sentirán las consecuencias, especialmente naciones como México y Canadá. En la última recesión mundial, los volúmenes comerciales cayeron más del 15% a medida que la incertidumbre se hizo cargo.

Los precios de las materias primas también se ven afectados durante las recesiones. Petróleo, metales, lo que sea: todo pierde valor. Durante la crisis financiera de 2008, los precios del petróleo se desplomaron de más de 140 dólares por barril a menos de 40 dólares.

Se trata de un colapso masivo, que arrasó con países como Rusia y Arabia Saudita, que dependen de las exportaciones de materias primas. Agregue las interrupciones de la cadena de suministro a la mezcla y obtendrá un caos global.

Además, a los mercados bursátiles no les gusta la incertidumbre, y las recesiones la traen en abundancia. Históricamente, el S&P 500 ha caído una media del 24% durante las recesiones en Estados Unidos.

Los inversores globales tienden a retirarse de los activos de riesgo, lo que genera aún más volatilidad en los mercados emergentes. Este tipo de pánico puede provocar una fuga masiva de capitales de los países en desarrollo, aplastando aún más sus economías.

El sector bancario global tampoco está seguro. Una recesión en Estados Unidos puede extenderse rápidamente a través de las fronteras, generando problemas de liquidez a medida que los bancos intentan estabilizarse ante la caída del valor de los activos.

Si los prestatarios estadounidenses comienzan a incumplir sus préstamos, ese shock no tardará mucho en afectar a los bancos de todo el mundo.

Respuestas políticas y cambios estructurales

Los gobiernos de todo el mundo se apresurarán a responder a las consecuencias de una recesión en Estados Unidos. Los paquetes de estímulo, como la Ley Estadounidense de Recuperación y Reinversión (ARRA), se convierten en la solución a recurrir.

Los bancos centrales recortan las tasas de interés, tratando de alentar el endeudamiento. Pero estas medidas a menudo no logran abordar las causas profundas de la crisis.

Son necesarios cambios a largo plazo. Se necesitan reformas regulatorias, como las que se vieron después de la crisis financiera de 2008, para estabilizar la economía.

Los países también podrían reconsiderar sus políticas comerciales, potencialmente avanzando hacia el proteccionismo mientras intentan protegerse de las consecuencias.

Entonces no. La economía estadounidense no está tan bien como podría pensarse. Y cuando se estrelle, atraerá al mundo entero.