Bitcoin mantiene el rango entre 63.000$ y 86.000$ mientras aumenta el riesgo de toma de beneficios

• Bitcoin se enfrenta a un rango estructural importante, con soporte de acumulación en torno a 62.000$–65.000$ y una oferta de tenedores a largo plazo concentrada entre 83.000$–86.000$.
• La oferta de Bitcoin en beneficios aumentó del 65% en mayo al 68% a finales de agosto, ampliando la liquidez potencial del lado vendedor cerca de los máximos anteriores.
• Los mercados de opciones de Bitcoin se enfriaron después del repunte, mientras que el vencimiento del 25 de septiembre mantiene aproximadamente 14.000 millones de dólares de interés abierto en los mercados.

La recuperación del Bitcoin (BTC) se enfrenta a una resistencia creciente, ya que el mercado cotiza entre una importante zona de acumulación por debajo de los precios actuales y una densa concentración de oferta potencial por encima, según un informe de Glassnode publicado el miércoles.

Bitcoin se enfrenta a zonas clave de soporte y oferta mientras los precios se consolidan

Tras superar los 80.000$ el 27 de agosto, el BTC se encontró con una presión vendedora sostenida y retrocedió hacia los 76.000$, desencadenando una serie de liquidaciones de posiciones largas. La reversión ha dejado al mercado situado entre dos importantes zonas de liquidez.

El informe indicó que el reciente repunte de Bitcoin liquidó posiciones cortas a medida que la principal criptomoneda subía. Sin embargo, no logró alcanzar un denso grupo de liquidaciones de posiciones cortas entre 83.000$ y 86.000$.

Al mismo tiempo, sigue existiendo una banda sustancial de liquidez procedente de liquidaciones de posiciones largas por debajo del mercado, entre 60.000$ y 63.000$.

"Los mismos precios nominales activan ahora un mayor volumen de monedas en beneficios, creando un fondo ampliado de liquidez latente del lado vendedor cuando el precio al contado pone a prueba los máximos anteriores", escribió Glassnode.

La distribución de la oferta de Bitcoin en cadena también respalda el rango. Glassnode identificó un suelo de acumulación entre 62.000$ y 65.000$, formado durante el periodo de consolidación del verano, mientras que una gran oferta de tenedores a largo plazo (LTH) se sitúa por encima, entre 83.000$ y 86.000$.

Sin embargo, la distribución de la oferta en beneficios añade otro desafío a la recuperación. Cuando Bitcoin cotizaba cerca de los 78.000$ en mayo, aproximadamente el 65% de la oferta en circulación estaba en beneficios. Cuando el precio regresó al mismo nivel a finales de agosto, esa cifra había aumentado hasta el 68%.

"Este cambio refleja la acumulación del verano, que reajustó la base de costes de los tenedores a corto plazo cerca de los 71.000$", afirmó Glassnode.

Mientras tanto, el mercado de derivados reflejó un rápido enfriamiento del sentimiento a corto plazo.

Glassnode señaló que el índice de sesgo delta del 25% a siete días aumentó considerablemente durante el reciente short squeeze de Bitcoin, a medida que los operadores incrementaron la demanda de opciones call alcistas. Posteriormente, la medida volvió a acercarse a niveles neutrales después de que el repunte encontrara resistencia.

La rápida reversión sugiere que el entusiasmo a corto plazo se ha moderado tras la incapacidad de mantener el movimiento por encima de los 80.000$.

Sin embargo, el posicionamiento a más largo plazo se ha mantenido comparativamente estable. El sesgo a 180 días mostró pocos cambios durante el repunte y el posterior retroceso, lo que sugiere que la demanda de optionalidad a más largo plazo permanece intacta pese al enfriamiento del sentimiento a corto plazo.

La atención también se está dirigiendo hacia el vencimiento de las opciones de final de trimestre del 25 de septiembre. Glassnode indicó que el vencimiento representa unos 14.000 millones de dólares de interés abierto entre Deribit e IBIT.

Con un interés abierto significativo concentrado en precios de ejercicio por encima de los 80.000$, el vencimiento podría convertirse en una fuente importante de volatilidad y presión de posicionamiento durante las próximas semanas.

El BTC cotiza en 77.060$, con una caída del 0.2% en las últimas 24 horas en el momento de redactar este artículo.