El oro mantiene las ganancias por el ruido de sables de China y las expectativas de estímulo

• El oro sube por la demanda de refugio seguro después de que los ejercicios militares chinos en el estrecho de Taiwán crean un incidente internacional. 
• El estímulo fiscal de China también apoya al oro, ya que el país es el mayor mercado para el metal amarillo. 
• Técnicamente, el XAU/USD alcanza un nivel de resistencia clave en la parte superior de su rango de varias semanas.

El oro (XAU/USD) se recupera para volver a cotizar en los 2.660$ el lunes en medio de una creciente demanda de refugio seguro tras el ruido de sables del Ejército Popular de Liberación (EPL) de China en el estrecho de Taiwán. Esto llevó a un portavoz del Departamento de Estado de EE.UU. a decir el lunes que estaban "seriamente preocupados" por las actividades del EPL en torno a Taiwán.

El oro sube por el factor China

El oro también podría estar ganando debido a una perspectiva más positiva para la economía china, ya que el país es el mayor mercado para el metal precioso. El sábado, el ministro de Finanzas chino, Lan Fo'an, anunció un programa de estímulo fiscal muy esperado. Aunque no se dieron cifras, dijo que Pekín ayudaría a los gobiernos regionales a abordar sus problemas de deuda con un canje de deuda local a gran escala. 

Lan sugirió además que el paquete de estímulo del gobierno podría marcar un punto de inflexión de varios años en el "marco de política fiscal" de China.

Más recortes de tasas de los bancos centrales en el horizonte

Otro impulsor para el oro es la continua trayectoria proyectada a la baja de las tasas de interés a nivel mundial. El Banco Central Europeo (BCE) concluirá su reunión de octubre el jueves y la mayoría de los analistas esperan que el banco anuncie otro recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) (0,25%) – su segundo recorte consecutivo. Tal movimiento señalaría un cambio significativo en términos del ritmo y el momento del ciclo de flexibilización del BCE.  

En EE.UU., mientras tanto, los inversores esperan un recorte de tasas de 25 pb por parte de la Reserva Federal (Fed) en noviembre después de que los datos de inflación del Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. del viernes mostraran que el IPP general se mantuvo sin cambios en términos mensuales en septiembre, no cumpliendo con las expectativas de un aumento del 0,1% y la lectura del mes anterior del 0,2%. La inflación del IPP subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se desaceleró al 0,2% desde el 0,3% en agosto. 

Las lecturas anuales, sin embargo, resultaron mixtas, ya que el IPP se desaceleró mientras que el IPP subyacente aumentó un 2,8%, por encima del 2,6% del mes anterior. Aunque el rendimiento anual fue mixto, las lecturas mensuales pesaron, al igual que el índice preliminar del sentimiento del consumidor de Michigan para octubre en EE.UU., que cayó por debajo de la lectura de septiembre y las estimaciones de los analistas. 

La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados ahora están valorando alrededor de un 90% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 pb por parte de la Fed, frente al 83% antes de los datos del IPP. 

Análisis Técnico: El oro en alza

El oro parece haber completado una corrección en los mínimos del 10 de octubre y está subiendo nuevamente. 

Ha alcanzado un nivel de resistencia alrededor de los 2.670$ desde una fila de máximos anteriores, incluidos los máximos del 1 y 4 de octubre (línea discontinua). Un cierre por encima probablemente llevaría a una continuación hasta el máximo histórico de 2.685$.  

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

El indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) ha subido por encima de la línea cero y está en territorio positivo, lo cual es una indicación ligeramente alcista. 

También existe la posibilidad de que el par rebote en la resistencia y comience a retroceder hacia su rango familiar entre 2.620$ y 2.670$. Esto extendería el movimiento dentro del rango visto desde finales de septiembre. 

Las tendencias a medio y largo plazo del oro también son alcistas. Si uno de estos ciclos a más largo plazo se reanuda, en teoría, podría empujar al activo a máximos aún más altos.