El Oro baja dentro del rango mientras las perspectivas de China pesan
- El Oro se mueve a la baja dentro de su rango mientras los mercados revisan a la baja sus perspectivas para China, el mayor consumidor de Oro del mundo.
- El metal precioso está respaldado por los flujos de ETF y la demanda de refugio seguro en medio de crecientes tensiones geopolíticas.
- Técnicamente, el XAU/USD rompe una línea de tendencia mientras extiende su modo de mercado dentro de un rango estrecho.
El Oro (XAU/USD) se negocia en 2.630$ el martes mientras el metal amarillo se mueve a la baja dentro del familiar rango de 50$ de las últimas semanas. La decepción por el alcance limitado del estímulo fiscal anunciado por China el martes está empujando al Oro a la baja, ya que China es el mayor consumidor de este metal precioso.
Las reducidas probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en otros 50 puntos básicos (pbs) (0,50%) en su próxima reunión de noviembre también están pesando sobre el Oro. La creciente probabilidad de que la Fed solo recorte en 25 pbs (0,25%), o incluso que no recorte en absoluto, es un obstáculo para el Oro porque sugiere que el costo de oportunidad de mantener el activo que no paga intereses seguirá siendo más alto de lo esperado anteriormente.
El Oro respaldado por flujos de ETF y demanda de refugio seguro
El Oro podría ver limitada su caída, sin embargo, ya que los datos apuntan a una alta demanda de fondos cotizados en bolsa (ETF) respaldados por Oro, que permiten a los inversores comprar acciones en Oro en lugar de comprar lingotes. Las entradas netas de ETF han aumentado significativamente durante el verano, y esto a menudo se toma como un fuerte indicador de las tendencias de demanda futura.
En agosto, "los ETF de Oro respaldados físicamente a nivel mundial añadieron 2,1 mil millones de dólares," dijo el Consejo Mundial del Oro (WGC), extendiendo así su racha de entradas a cuatro meses.
Esto sigue a julio, cuando los ETF de Oro atrajeron 3,7 mil millones de dólares, las mayores entradas desde abril de 2022.
El Oro también sigue proporcionando un atractivo refugio seguro en medio de crecientes tensiones geopolíticas. El martes, Israel intensificó sus ataques a objetivos en el Líbano después de un atentado de Hamás en el sur de Israel. Las fuerzas israelíes afirmaron además haber matado a un alto miembro de Hezbolá encargado del presupuesto y la logística.
En respuesta al implacable ataque, que ha cobrado la vida de muchos de los principales líderes del grupo, el sublíder del grupo Naim Qassem dijo que el conflicto entre Hezbolá e Israel "era una guerra sobre quién llora primero, y que Hezbolá no lloraría primero," según Reuters. Añadió además que las capacidades de Hezbolá seguían intactas.
Los mercados también están en vilo anticipando un ataque de represalia de Israel contra Irán por su incursión con cohetes balísticos la semana pasada.
La tendencia general a la baja en las tasas de interés globales – a pesar de la recalibración de su trayectoria en EE.UU. – pone un soporte adicional al precio del Oro, ya que aumenta su atractivo como activo de cartera.
Análisis Técnico: El Oro rompe por debajo de la línea de tendencia
El Oro rompe por debajo de una importante línea de tendencia mientras continúa desarrollándose dentro de un rango lateral estrecho. El rango tiene un techo alrededor de 2.673$ (máximo del 1 de octubre) y un suelo en 2.632$ (mínimo del 4 de octubre).
Gráfico Diario del XAU/USD
La tendencia a corto plazo es lateral, y dado el principio de análisis técnico de que "la tendencia es tu amiga," es más probable que no perdure con el precio oscilando entre los polos mencionados.
Una ruptura por encima de 2.673$ aumentaría las probabilidades de una reanudación de la antigua tendencia alcista, probablemente llevando a una continuación hasta el objetivo de número redondo en 2.700$.
Una ruptura por debajo de 2.632$ llevaría a un movimiento a la baja al menos hasta el mínimo de 2.625$ (mínimo del 30 de septiembre). Una ruptura por debajo de ese nivel probablemente vería los precios ceder al soporte en 2.600$ (máximo del 18 de agosto, número redondo).
En una base media y a largo plazo, el Oro sigue en una tendencia alcista, con las probabilidades favoreciendo una eventual reanudación al alza una vez que el período actual de consolidación haya terminado.
Se requeriría una ruptura ya sea por encima de la parte superior del rango o por debajo de la parte inferior para confirmar un nuevo sesgo direccional.
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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