Pronóstico del precio del petróleo: el Brent cae por debajo de los 100 $ a mínimos de dos meses mientras la victoria demócrata aviva las esperanzas de tregua, corre el riesgo de volver a probar los 80 $

TradingKey — Los precios internacionales del petróleo sufrieron una nueva oleada de fuertes ventas. Tras la publicación de los resultados de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos, en las que el Partido Demócrata se impuso tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado, los mercados comenzaron a apostar a que la administración Trump podría enfrentar una presión creciente, lo que potencialmente llevaría a Estados Unidos a reconsiderar las acciones militares contra Irán.

El 4 de noviembre, el crudo WTI (USOIL) se desplomó intradía hasta un mínimo de 87,13 dólares por barril, una caída de más del 9,3%, mientras que el crudo Brent (UKOIL) tocó un mínimo de 93,22 dólares por barril, con un descenso de alrededor del 10%, lo que supuso su mayor caída en una sola jornada desde mayo. De cara al 5 de noviembre, los precios del petróleo continuaron su tendencia a la baja: el WTI cotizaba a 86,96 dólares por barril, con una caída del 1,24%, y el crudo Brent a 94,07 dólares por barril, un 0,57% a la baja. El Brent ha retrocedido más del 20% desde su máximo de finales de octubre, cercano a los 118 dólares, hundiéndose a su nivel más bajo en más de dos meses.

La victoria demócrata reforzó las expectativas del mercado sobre una desescalada bélica. El vicepresidente de Estados Unidos, Vance, reconoció que los meses de guerra con Irán y el consiguiente aumento de los costos energéticos fueron factores clave en la derrota del Partido Republicano en las elecciones de medio mandato. Por su parte, los líderes demócratas declararon que aprovecharán su posición en el Congreso para presionar por el fin del conflicto y limitar las políticas arancelarias y militares de la administración Trump. Con los demócratas al mando de los presupuestos, las audiencias y las facultades de investigación, las futuras asignaciones y operaciones militares podrían enfrentar mayores obstáculos, un catalizador principal que llevó a los operadores a deshacer con rapidez las primas de riesgo en el petróleo crudo.

Sin embargo, las apuestas del mercado por un alto el fuego podrían haberse precipitado. El nuevo Congreso no tomará posesión formalmente hasta enero de 2027, lo que otorga a Trump un margen considerable de maniobra diplomática y militar hasta entonces. Incluso si los demócratas logran recortar ciertas asignaciones militares, el presidente de Estados Unidos conserva amplias facultades ejecutivas en conflictos en curso, y el Congreso difícilmente puede frenar las operaciones militares de forma inmediata. Por el momento, Trump podría optar por mantener ataques limitados, acelerar las negociaciones o volver a intensificar la acción militar contra Irán; cualquiera de estas vías mantendría una elevada volatilidad en los precios del petróleo.

Por su parte, Teherán tampoco ha dado señales claras de concesión. Irán advirtió que los giros en el panorama político interno de Estados Unidos no se traducen necesariamente en cambios en su política hacia Irán, y añadió que respondería a una escala aún mayor en caso de ser atacado de nuevo. Asimismo, persisten discrepancias significativas entre Estados Unidos e Irán sobre la cuestión nuclear, el alivio de las sanciones, la descongelación de fondos en el extranjero y los acuerdos de navegación en el estrecho de Ormuz.

Más allá de los factores políticos, el hecho de que la oferta global vuelva a superar a la demanda constituye otro argumento central que presiona los precios del petróleo a la baja. JPMorgan estima que el mercado petrolero mundial registró un superávit diario de oferta de aproximadamente 1,1 millones de barriles en septiembre, el cual se amplió aún más hasta los 1,4 millones de barriles diarios en octubre, acercándose al superávit medio del año anterior de 1,3 millones de barriles al día. Esto indica que el mercado ha pasado de una fase de reducción de existencias a otra de reconstitución de inventarios, privando al crudo del soporte que antes le brindaba el déficit de oferta.

A medida que el transporte se reanudó gradualmente en ciertas regiones, las exportaciones de crudo de Oriente Medio repuntaron desde aproximadamente 9,8 millones de barriles diarios en marzo hasta cerca de 20,7 millones de barriles al día. Al mismo tiempo, el suministro petrolero de América Latina también ha ido en aumento. La nueva producción procedente de naciones productoras como Brasil, Guyana, Argentina y Venezuela ha ampliado aún más el volumen de crudo disponible en el mercado mundial. Las evaluaciones de JPMorgan indican que el mercado ha transitado de la fase previa de agotamiento de inventarios a una de acumulación de reservas, lo que significa que, incluso si el suministro de Oriente Medio no ha vuelto del todo a los niveles previos al conflicto, el aumento de la producción en otras regiones está cubriendo parcialmente ese vacío.

Fuente: TradingView

En el gráfico diario, el crudo Brent ha perforado su directriz alcista previa y ha perdido de forma consecutiva tanto su media móvil de 20 días en los 107,51 dólares como la de 60 días en los 100,95 dólares, cotizando recientemente en 94,07 dólares. Los precios del petróleo han retrocedido cerca de un 20% desde su máximo de octubre de 117,71 dólares, con lo que la estructura técnica a medio y corto plazo ha pasado de alcista a bajista.

Actualmente, los precios del petróleo ponen a prueba el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% en los 93,96 dólares. Al coincidir con la cota psicológica de los 94 dólares, este nivel resulta crucial para determinar si la caída se profundizará aún más. Si el Brent logra sostener los 94 dólares, podría producirse un rebote técnico por sobreventa en el corto plazo, con una primera resistencia en los 100–101 dólares; únicamente una recuperación decisiva de la zona de 106,50–107,51 dólares aliviaría de manera significativa la actual presión bajista.

El RSI ha descendido hasta 34,36, muy por debajo de su línea de señal situada en 56,68 y aproximándose al umbral de sobreventa de 30, lo que indica que el impulso vendedor sigue siendo potente, aunque también va en aumento el riesgo de perseguir posiciones cortas. A corto plazo, incluso si se produce un rebote, este debería considerarse una corrección técnica dentro de una tendencia bajista hasta que los precios del crudo reconquisten la media móvil de 60 días.

Si el Brent perfora de manera efectiva los 93,96 dólares en base a cierres diarios, el siguiente soporte se trasladará a los 88,36 dólares, lo que representaría una caída adicional de aproximadamente el 6% desde los niveles actuales. Si la cota de los 88 dólares también se pierde con un volumen elevado, los precios del petróleo podrían poner a prueba el nivel de retroceso del 78,6% en los 80,38 dólares, con un potencial bajista cercano al 15%.