El Oro opera lateralizado, el patrón bajista de hombro-cabeza-hombro amenaza con una caída

Fuente Fxstreet
19/06/2024 12:30
  • El Oro se mantiene lateralizado o en volúmenes bajos por el feriado mientras los mercados de bonos de EE.UU. cierran por las celebraciones del día de Juneteenth.
  • Los funcionarios de la Fed continúan siguiendo la línea oficial sobre las tasas de interés, abogando por un enfoque cauteloso y basado en datos.
  • El XAU/USD sigue formando un patrón bajista de Hombro-Cabeza-Hombro en el gráfico diario. 

El Oro (XAU/USD) se negocia en un rango ajustado en 2.320$ en mercados tranquilos el miércoles. La falta de sentimiento de riesgo y el bajo volumen por el feriado limitan la volatilidad en el activo de refugio seguro. 

El Dólar estadounidense (USD) – al cual el Oro está negativamente correlacionado – se negocia en general sin cambios y, dado que los mercados de bonos de EE.UU. están cerrados por el feriado de Juneteenth, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene en 4.2270%, el cierre del martes, según datos de Trading Economics. 

El Oro subió el martes tras débiles ventas minoristas en EE.UU.

El Oro cerró al alza el martes después de que la publicación de débiles datos de ventas minoristas en EE.UU. llevara a una revisión a la baja en las perspectivas de las tasas de interés de EE.UU. Las ventas minoristas de mayo, más bajas de lo esperado, sugieren un menor gasto del consumidor, lo que probablemente también resultaría en una caída de la inflación. Una menor inflación, a su vez, llevaría a la Reserva Federal (Fed) a recortar las tasas de interés.

De los mercados viendo solo una probabilidad del 50/50 de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en su reunión de septiembre, la probabilidad aumentó al 60% después de la publicación de los datos, según la herramienta FedWatch de CME, que basa sus estimaciones en el precio de mercado de los futuros de los Fondos Federales. 

Sin embargo, los mercados de futuros parecen ser más optimistas de lo que sugerirían los comentarios recientes de la Fed. En su reunión de junio, la Fed revisó al alza sus proyecciones para la tasa de los Fondos Federales. De esperar tres recortes del 0.25% en 2024 en sus proyecciones de la reunión de marzo, los funcionarios de la Fed vieron solo un recorte en 2024 en junio, debido a la inflación persistente. La expectativa de que las tasas de interés se mantengan más altas por más tiempo fue negativa para el Oro, ya que aumenta el costo de oportunidad de mantener el metal precioso.

El martes, una larga lista de funcionarios de la Fed hicieron públicas sus opiniones sobre la política monetaria. La mayoría siguió la línea oficial de que se necesitaban más datos que mostraran una disminución sostenible de la inflación antes de que recortaran las tasas de interés (alcista para el Oro). Sus opiniones se resumen a continuación:

  • La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que era demasiado pronto para concluir que la inflación estaba disminuyendo. 
     
  • El progreso en la inflación seguía siendo gradual, según la miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Adriana Kugler.
     
  • Si las cifras de inflación se estancaban por encima del objetivo del 2.0% de la Fed, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, estaría preparado para subir las tasas de interés. Musalem agregó que podrían pasar meses o incluso trimestres completos antes de que la política de la Fed gane la batalla contra la inflación por encima del objetivo.
     
  • Lorie Logan, presidenta de la Reserva Federal de Dallas, dijo que los datos recientes que indican una desaceleración de la inflación son "alentadores", pero enfatizó que la Fed debe permanecer cautelosa y paciente con respecto a la política de tasas de interés.
     
  • La última actualización del Índice de Precios al Consumo (IPC) fue "excelente", según el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, refiriéndose a los datos de mayo por debajo de las expectativas. Goolsbee agregó que esperaba ver más de lo mismo en futuros informes de inflación.

Análisis Técnico: El Oro forma un techo de Hombro-Cabeza-Hombro

El Oro parece estar completando un patrón de precio bajista de Hombro-Cabeza-Hombro en el gráfico diario. Estos patrones tienden a ocurrir en los techos del mercado y señalan un cambio de tendencia. 

XAU/USD Gráfico Diario


El H&S en el Oro ha completado un hombro izquierdo y derecho (etiquetados como "S") y una "cabeza" (etiquetada como "H"). La llamada "línea de cuello" del patrón parece estar en el nivel de soporte de 2.279$ (línea roja). 

El momentum decreciente señalado por el RSI durante su desarrollo corrobora el patrón.

Una ruptura decisiva por debajo de la línea de cuello validaría el patrón H&S y activaría objetivos bajistas. El primer objetivo más conservador sería 2.171$, calculado tomando el ratio de Fibonacci de 0.618 de la altura del patrón y extrapolándolo hacia abajo desde la línea de cuello. El segundo objetivo sería 2.106$, la altura completa del patrón extrapolada hacia abajo. 

Una ruptura por encima de 2.345 $, sin embargo, pondría en duda el H&S y podría señalar una continuación al alza, hacia un objetivo inicial en el pico de 2.450$. 

El Oro 

El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.

Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.

El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.

El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.

 

Descargo de responsabilidad: Sólo con fines informativos. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
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