Pronóstico del precio del petróleo crudo: ¿podrá el Brent mantener los $100 mientras la recuperación de las exportaciones saudíes pesa sobre la prima de riesgo?

TradingKey - Los precios internacionales del petróleo cayeron por cuarta jornada consecutiva de negociación el lunes, registrando su racha bajista más prolongada desde junio. A pesar de que los militantes hutíes respaldados por Irán lanzaron nuevos ataques contra objetivos saudíes, la recuperación de las exportaciones de crudo saudí y las expectativas del mercado respecto a un avance diplomático entre Estados Unidos e Irán pesaron temporalmente más que las preocupaciones sobre el suministro planteadas por el conflicto geopolítico.

En el momento de redactar este informe, los futuros del crudo Brent (UKOIL-F) cayeron a 101,97 dólares por barril, mientras que los futuros del crudo WTI (USOIL-F) se situaron en 94,18 dólares.

¿Por qué caen los precios del petróleo crudo?

La causa directa del reciente retroceso en los precios del petróleo es que Arabia Saudí mitigó el impacto del cierre del oleoducto Este-Oeste en el suministro real mediante el ajuste de las rutas de envío.

Anteriormente, los militantes hutíes atacaron el oleoducto Este-Oeste, que conecta los campos petroleros del este de Arabia Saudí con el puerto de Yanbu, en el mar Rojo, lo que obligó a Saudi Aramco a suspender parte de sus exportaciones a través de Yanbu. Desde entonces, Arabia Saudí ha aumentado los envíos de crudo a través del estrecho de Ormuz para compensar el déficit de exportación hacia el mar Rojo.

Los datos preliminares de Kpler muestran que las exportaciones de crudo saudí desde septiembre se han recuperado hasta superar los 4 millones de barriles diarios, una cifra significativamente mayor que los 2,4 millones de barriles diarios de agosto. Los datos de transporte marítimo también muestran que, en los últimos seis días, los envíos de crudo saudí a través del estrecho de Ormuz registraron una media de unos 2,9 millones de barriles diarios, frente a solo 700.000 barriles diarios en agosto.

JPMorgan señaló en un informe del 18 de septiembre que, a pesar de la interrupción en el oleoducto Este-Oeste, el tránsito de petróleo en Oriente Medio sigue siendo más resistente de lo que el mercado temía anteriormente. En los últimos 10 días, los flujos diarios promedio de crudo procedentes de la región se situaron en torno a los 17,1 millones de barriles diarios, lo que, aunque sigue estando 6,1 millones de barriles diarios por debajo del nivel medio de 2025, no provocó interrupciones del suministro a gran escala.

Al mismo tiempo, Arabia Saudí prevé que el oleoducto Este-Oeste restablezca aproximadamente la mitad de su capacidad en cuestión de días, aliviando aún más la preocupación del mercado por eventuales interrupciones prolongadas del suministro. A medida que las rutas de transporte alternativas entraron en funcionamiento, los operadores comenzaron a reducir la prima de riesgo geopolítico que anteriormente se había descontado en el petróleo.

La posible reanudación de los contactos diplomáticos entre Estados Unidos e Irán es otro de los factores que pesan sobre los precios del petróleo. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores de Catar, Majed al-Ansari, declaró el 20 de septiembre que Catar mantiene comunicaciones tanto con Estados Unidos como con Irán en un esfuerzo por llevar a ambas partes de nuevo a la mesa de negociación. La información que Catar recibió de funcionarios estadounidenses indica que la parte estadounidense desea alcanzar un acuerdo y busca una solución para poner fin al conflicto.

Irán también ha presentado condiciones para reanudar las negociaciones a través de mediadores. Aunque el presidente de Estados Unidos, Trump, afirmó que sigue en una "fase de toma de decisiones" con respecto a Irán y advirtió que la situación podría cambiar drásticamente pronto, no descartó la posibilidad de reunirse con el presidente iraní, Pezeshkian. A medida que la Asamblea General de la ONU se reúne, el mercado ha comenzado a apostar a que ambas partes podrían enviar nuevas señales diplomáticas.

Análisis técnico del precio del petróleo crudo: ¿Puede el Brent mantener los $100?

Fuente: TradingView

En el gráfico diario, el crudo Brent ha retrocedido de manera continua tras alcanzar los 110,04 dólares y cotizaba en último término en los 101,97 dólares. Ha perforado temporalmente a la baja el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% situado en los 102,52 dólares, así como la anterior línea de tendencia alcista acelerada, lo que indica que el impulso alcista a corto plazo se ha debilitado significativamente.

El RSI ha descendido desde la zona de sobrecompra hasta los 57,08 puntos y se ha situado por debajo de su línea de señal en 64,65, lo que refleja un enfriamiento del impulso alcista. Sin embargo, el RSI se mantiene por encima de 50 y el precio del petróleo sigue cotizando por encima de la media móvil de 20 días, situada en 98,22 dólares, y de la media móvil de 60 días, en 89,46 dólares. Por lo tanto, el movimiento actual del precio se acerca más a una corrección técnica tras un repunte, y la tendencia a medio plazo no se ha debilitado por completo.

A corto plazo, el primer nivel que se debe vigilar es la cota psicológica de los 100 dólares. Si el precio del petróleo logra mantenerse por encima de los 100 dólares y recuperar los 102,52 dólares, aún existirá la posibilidad de rebotar hacia los 105 dólares y volver a poner a prueba los 110,04 dólares.

Por el contrario, si el cierre diario se sitúa por debajo de los 100 dólares, el precio del petróleo podría ampliar su retroceso para poner a prueba la zona de soporte comprendida entre los 97,87 y los 98,22 dólares. Si esta zona cede, los siguientes niveles bajistas a vigilar de forma consecutiva serán los 94,11 y los 90,35 dólares.