La Plata rebota, pero la amenaza de una subida de tipos de la Fed pesa sobre el metal
- La Plata gana un 0.40% el lunes tras caer con fuerza a finales de la semana pasada.
- Las expectativas de una subida de tasas en septiembre siguen siendo un importante lastre para el metal sin rendimiento.
- Las renovadas tensiones entre Estados Unidos e Irán dan soporte a la demanda de refugio seguro, pero también alimentan los riesgos de inflación.
La Plata (XAG/USD) rebota el lunes y cotiza alrededor de 66.70$ al momento de escribir, subiendo un 0.40% en el día. El principal obstáculo para una recuperación más sólida de la Plata sigue siendo el cambio en las expectativas en torno a la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). El presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptó un tono más agresivo el viernes en el simposio de Jackson Hole, subrayando que los responsables de la política monetaria todavía tienen "trabajo por hacer" si las presiones inflacionarias subyacentes no disminuyen lo suficiente.
Estos comentarios llevaron a los inversores a elevar significativamente las expectativas de un endurecimiento monetario. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados ven ahora alrededor de un 61% de probabilidades de una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre, frente a aproximadamente un 35% antes del discurso de Warsh. La perspectiva de unas tasas de interés más altas durante más tiempo podría pesar sobre la Plata, que no ofrece rendimiento.
El metal blanco, no obstante, se beneficia de un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), lo que ayuda a dar soporte al rebote del lunes. Después de fortalecerse el viernes mientras los mercados reevaluaban las perspectivas de tasas de la Fed, el Dólar pierde algo de impulso, proporcionando cierto alivio a los metales preciosos denominados en Dólares estadounidenses.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio también brindan soporte a la Plata al impulsar la demanda de activos de refugio seguro. Estados Unidos (EE.UU.) e Irán intercambian nuevos ataques tras más de un mes de una frágil tregua. Las fuerzas estadounidenses atacaron instalaciones iraníes en la isla de Larak el domingo, mientras que Teherán dijo posteriormente que había atacado instalaciones militares estadounidenses en Jordania y los Emiratos Árabes Unidos (EAU).
La escalada, sin embargo, tiene un impacto mixto en la Plata. El aumento de los precios del petróleo en medio de las crecientes tensiones en Oriente Medio incrementa los riesgos de inflación y podría reforzar el argumento de la Fed para mantener una postura de política monetaria restrictiva, lo que es un factor negativo para los metales sin rendimiento.
La atención se centra ahora en los próximos datos económicos de EE.UU., incluidas las encuestas del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de agosto del viernes. Los indicios persistentes de debilidad en el mercado laboral podrían moderar las expectativas de tasas de interés más altas y respaldar a la Plata, mientras que unos datos sólidos o la renovada presión inflacionaria podrían reforzar los argumentos a favor de un endurecimiento monetario en septiembre.
Los datos de EE.UU. cobran protagonismo mientras la Fed desvía su atención del empleo a la inflación
Los analistas de Rabobank destacan una amplia agenda de datos de EE.UU., comenzando con el informe JOLTS de ofertas de empleo de julio. Señalan que "normalmente no mueve al mercado, pero aun así podría aportar más información sobre la reciente desaceleración del crecimiento del empleo", ofreciendo un contexto adicional antes de la principal publicación del mercado laboral más adelante en la semana.
En cuanto a los indicadores de actividad, Rabobank señala que "solo una pequeña caída en la encuesta manufacturera ISM de EE.UU. de agosto (de acuerdo con el consenso) podría ser interpretada por el mercado como una señal de que la actividad manufacturera estadounidense y mundial se está recuperando, pese a las preocupaciones actuales por las tensiones en Oriente Medio."
El banco subraya que "las Nóminas no Agrícolas y las cifras de desempleo de EE.UU. son lo más destacado del día", y que "el mercado prevé una creación neta de empleo de 55.000 puestos en agosto, tras una caída inesperada en julio." Sin embargo, advierte que "aunque el informe de empleo siempre mueve al mercado, los comentarios del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole sugieren que la atención de la Fed se centra ahora en la trayectoria de la inflación a corto plazo, en lugar del mercado laboral", lo que podría moderar las implicaciones para la política monetaria de cualquier sorpresa en las cifras principales.
Plata - Preguntas Frecuentes
La Plata es un metal precioso altamente negociado entre los inversores. Históricamente, se ha utilizado como un refugio de valor y un medio de intercambio. Aunque es menos popular que el Oro, los operadores pueden recurrir a la Plata para diversificar su portafolio de inversiones, por su valor intrínseco o como una posible cobertura durante períodos de alta inflación. Los inversores pueden comprar Plata física, en monedas o en lingotes, o negociarla a través de vehículos como los Fondos Cotizados en Bolsa, que siguen su precio en los mercados internacionales.
Los precios de la Plata pueden moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o los temores de una recesión profunda pueden hacer que el precio de la Plata se dispare debido a su estatus de refugio seguro, aunque en menor medida que el del Oro. Como activo sin rendimiento, la Plata tiende a subir con tasas de interés más bajas. Sus movimientos también dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAG/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener el precio de la Plata a raya, mientras que un Dólar más débil probablemente impulse los precios al alza. Otros factores como la demanda de inversión, la oferta minera – la Plata es mucho más abundante que el Oro – y las tasas de reciclaje también pueden afectar los precios.
La Plata se utiliza ampliamente en la industria, particularmente en sectores como la electrónica o la energía solar, ya que tiene una de las conductividades eléctricas más altas de todos los metales, superando al Cobre y al Oro. Un aumento en la demanda puede incrementar los precios, mientras que una disminución tiende a reducirlos. Las dinámicas en las economías de EE.UU., China e India también pueden contribuir a las fluctuaciones de precios: para EE.UU. y particularmente China, sus grandes sectores industriales utilizan Plata en varios procesos; en India, la demanda de los consumidores por el metal precioso para joyería también juega un papel clave en la fijación de precios.
Los precios de la Plata tienden a seguir los movimientos del Oro. Cuando los precios del Oro suben, la Plata típicamente sigue el mismo camino, ya que su estatus como activos refugio es similar. La relación Oro/Plata, que muestra el número de onzas de Plata necesarias para igualar el valor de una onza de Oro, puede ayudar a determinar la valoración relativa entre ambos metales. Algunos inversores pueden considerar un ratio alto como un indicador de que la Plata está infravalorada, o que el Oro está sobrevalorado. Por el contrario, un ratio bajo podría sugerir que el Oro está infravalorado en relación con la Plata.
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