El AUD/USD retrocede mientras los inversores están pendientes de Powell y de las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China

• El AUD/USD se consolida por debajo de la resistencia de 0.6515 antes de eventos clave
• Se espera que la Reserva Federal mantenga las tasas; enfoque en la guía de Powell
• China anuncia medidas de relajación monetaria antes de las conversaciones comerciales con EE.UU.

El Dólar australiano (AUD) está cotizando a la baja el miércoles después de no lograr superar un nivel de resistencia clave, con los mercados tornándose cautelosos antes de los comentarios esperados del presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell, y las conversaciones comerciales de alto nivel entre EE.UU. y China. 

Al momento de escribir, el par AUD/USD se cotiza en 0.6467, retrocediendo desde el máximo de cinco meses de 0.6515, justo por debajo del pico de diciembre de 2024 de 0.65156.

Este leve retroceso refleja una consolidación más que una reversión, ya que los operadores esperan claridad sobre la política monetaria, el sentimiento de riesgo global y las perspectivas de demanda a corto plazo vinculadas a China. 

El próximo movimiento direccional en AUD/USD probablemente dependerá de tres temas críticos: la guía de política de la Reserva Federal, el tono y el resultado de las próximas conversaciones entre EE.UU. y China, y la última ronda de estímulos económicos de China.

La dirección de la política de la Reserva Federal sigue siendo el principal riesgo

Con la reunión de la Reserva Federal programada para el miércoles a las 18:00 GMT, los mercados esperan que las tasas de interés se mantengan sin cambios.

El enfoque no está en una acción inmediata, sino en cuándo comenzará la relajación monetaria, con un recorte de 25 puntos básicos actualmente valorado para julio. Los operadores están particularmente interesados en si los comentarios del presidente Jerome Powell alteran la perspectiva actual o refuerzan las expectativas de un cambio a mitad de año.

Si bien es probable que las tasas de política se mantengan estables, cualquier cambio en el tono podría tener implicaciones significativas para el Dólar estadounidense (USD). Un mensaje moderado apoyaría el caso para la relajación en julio y podría beneficiar a las divisas sensibles al riesgo como el Dólar australiano. Por el contrario, una postura más cautelosa o dependiente de los datos podría fortalecer el Dólar estadounidense y presionar a la baja el AUD/USD.

Las negociaciones comerciales podrían moldear el sentimiento en torno a China

Aunque la política monetaria domina el posicionamiento a corto plazo, la geopolítica también está en juego.

El martes, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, declaró que se espera que las conversaciones comerciales entre altos funcionarios de EE.UU. y China comiencen el viernes en Suiza. Si bien la confirmación formal sigue pendiente, los mercados son sensibles a cualquier señal de progreso o ruptura.

Para el Dólar australiano, las apuestas son altas. Como un importante exportador de mineral de hierro, carbón y otras materias primas a China, las perspectivas económicas de Australia están estrechamente vinculadas a la demanda china. Cualquier relajación de las tensiones comerciales entre Washington y Pekín podría elevar las expectativas de crecimiento chino y apoyar indirectamente al AUD. Por el contrario, si las conversaciones se estancan o la retórica se endurece, el apetito por el riesgo podría desvanecerse, limitando el potencial alcista del par.

Los fundamentos australianos son estables pero están ensombrecidos por riesgos externos

Mientras tanto, el trasfondo político y económico de Australia sigue siendo estable. El sábado, las elecciones federales dieron una clara victoria al Partido Laborista del Primer Ministro Anthony Albanese, eliminando la incertidumbre política y reforzando las expectativas de continuidad en la política. Si bien el resultado ha tenido poco impacto directo en los mercados de divisas, apoya un clima de inversión estable.

Desde el punto de vista económico, la inflación en Australia se mantiene por encima del rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia (RBA) pero está disminuyendo gradualmente. El mercado laboral sigue siendo ajustado, aunque los datos recientes sugieren una moderación en el impulso de contratación. Se espera que el RBA mantenga las tasas estables a corto plazo mientras monitorea la inflación y el crecimiento salarial. A nivel nacional, estas condiciones son en general neutrales para el AUD, dejando a los impulsores externos —particularmente la Reserva Federal y China— como los principales influenciadores.

Las medidas de estímulo en China ofrecen apoyo indirecto para el AUD

La política macroeconómica de China también sigue moldeando las expectativas para el Dólar australiano. El miércoles, las autoridades chinas recortaron la tasa de interés de referencia en 10 puntos básicos al 1.4% y redujeron el coeficiente de reservas obligatorias en 50 puntos básicos, inyectando aproximadamente 1 billón de yuanes (USD 138 mil millones) en el sistema bancario. Las medidas tienen como objetivo estabilizar la demanda interna y apoyar el crecimiento en medio de vientos en contra continuos.

Para Australia, una mayor demanda china típicamente impulsa las exportaciones y los precios de las materias primas, brindando apoyo indirecto al AUD. Si bien la reacción inmediata del mercado fue medida, los inversores ahora buscarán confirmación a través de datos, particularmente en comercio, manufactura y crédito, para determinar si el estímulo está ganando tracción.

Perspectiva técnica: La resistencia clave se mantiene en medio de un desvanecimiento del impulso

Desde una perspectiva técnica, el AUD/USD se mantiene dentro de una estructura alcista pero no ha logrado despejar una zona de resistencia importante cerca de 0.6515, un nivel alineado con el máximo de diciembre en 0.65156.

El par ha retrocedido modestamente y ahora se está consolidando justo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, que actualmente se sitúa en 0.6461 y continúa actuando como resistencia dinámica.

Los indicadores de impulso siguen siendo constructivos, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario en 60.12, por encima del nivel neutral de 50, lo que sugiere que los compradores no han salido, pero la convicción se ha debilitado en ausencia de un nuevo catalizador.

Dos niveles importantes de retroceso de Fibonacci ayudan a enmarcar las condiciones de negociación a corto plazo. El retroceso a corto plazo, dibujado desde el máximo de septiembre de 2024 de 0.6943 hasta el mínimo de abril de 0.5868, coloca el nivel del 38.2% en 0.6549 —ahora actuando como resistencia inicial al alza— mientras que los niveles del 50.0% y 61.8% se sitúan en 0.6428 y 0.6307, respectivamente, proporcionando soporte en capas.

A una escala más amplia, el retroceso de Fibonacci a largo plazo, tomado desde el mínimo de marzo de 2020 de 0.5507 hasta el máximo de febrero de 2021 de 0.8007, coloca el retroceso del 23.6% en 0.6699 y el nivel del 50.0% en 0.6758 —objetivos que solo entrarían en vista en un quiebre decisivo más allá del rango actual.

Gráfico diario del AUD/USD

Un cierre diario por encima del área de resistencia de 0.6515–0.65156 confirmaría un quiebre y podría abrir el camino hacia 0.6549, correspondiente al retroceso del 38.2% de la caída de septiembre a abril. Un repunte más fuerte podría extenderse hacia 0.6699 y 0.6758, ambos parte del rango de retroceso a largo plazo. Un mensaje moderado de Jerome Powell, el progreso en las negociaciones comerciales o datos chinos más fuertes de lo esperado podrían desencadenar este escenario.

El fracaso en mantenerse por encima de la SMA de 200 días en 0.6461 y el retroceso del 50.0% a corto plazo en 0.6428 cambiaría el sesgo a la baja. 

En ese caso, el soporte en 0.6380, un antiguo máximo de rango, se volvería vulnerable, con 0.6307 (retroceso del 61.8% a corto plazo) siendo el siguiente nivel clave. Una inclinación de línea dura de la Reserva Federal, fricciones comerciales o indicadores chinos débiles podrían acelerar el impulso a la baja.