El Yen japonés se mantiene en una posición favorable a medida que los riesgos geopolíticos impulsan los activos refugio

• El Yen japonés atrae compradores por segundo día consecutivo en medio de una creciente demanda de refugio seguro.
• Una modesta caída del USD arrastra al USD/JPY más lejos de un máximo de varias semanas alcanzado el viernes.
• La pausa moderada del BoJ podría limitar las ganancias del JPY a medida que la atención se centra en la reunión del FOMC esta semana.

El Yen japonés (JPY) cotiza con un leve sesgo positivo frente a su contraparte estadounidense por segundo día consecutivo el lunes en medio de una creciente demanda de refugio seguro, aunque el aumento carece de convicción alcista. A pesar de las señales de relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China, la postura rápidamente cambiante del presidente estadounidense Donald Trump sobre las políticas comerciales mantiene a los inversores en vilo. Además, los riesgos geopolíticos pesan sobre el sentimiento de los inversores y prestan cierto apoyo al JPY. Aparte de esto, una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD) arrastra al par USD/JPY de vuelta más cerca de la marca de 144.00 durante la sesión asiática.

Sin embargo, la pausa moderada del Banco de Japón (BoJ) el jueves pasado podría frenar a los alcistas del JPY para que no realicen apuestas agresivas. De hecho, el BoJ recortó sus pronósticos de crecimiento económico e inflación para el año en curso, obligando a los participantes del mercado a reducir sus apuestas por un aumento inmediato de tasas de interés. Además, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas bajistas agresivas sobre el USD y optar por mantenerse al margen antes de una reunión del FOMC de dos días que comienza el martes. Esto podría actuar como un viento de cola para el par USD/JPY y limitar cualquier caída correctiva desde un máximo de varias semanas alcanzado el viernes.

El Yen japonés se beneficia de la creciente demanda de refugio seguro en medio de riesgos geopolíticos en aumento y incertidumbres comerciales

• China dijo la semana pasada que estaba evaluando la posibilidad de conversaciones comerciales con EE.UU., alimentando las esperanzas de una posible desescalada de las tensiones entre las dos economías más grandes del mundo. El presidente estadounidense Donald Trump anunció el domingo un arancel del 100% sobre todas las películas producidas en el extranjero.
• El primer ministro israelí Benjamin Netanyahu prometió tomar represalias contra los rebeldes hutíes alineados con Irán en Yemen que dispararon un misil que aterrizó cerca del Aeropuerto Ben-Gurión. En respuesta, el ministro de Defensa de Irán, Aziz Nasirzadeh, dijo que Teherán contraatacaría si EE.UU. o Israel atacaban.
• El presidente ruso Vladimir Putin dijo en declaraciones publicadas el domingo que Rusia tenía suficiente fuerza y recursos para llevar la guerra en Ucrania a su conclusión lógica. Esto mantiene el riesgo geopolítico en juego y dirige los flujos de refugio seguro hacia el Yen japonés el lunes.
• El Banco de Japón sorprendió con una guía moderada el jueves pasado y obligó a los inversores a reducir sus apuestas por un aumento de tasas en junio o julio. Sin embargo, la inflación creciente en Japón y las perspectivas de aumentos salariales sostenidos mantienen abierta la puerta para un mayor endurecimiento de la política por parte del BoJ.
• El Dólar estadounidense lucha por capitalizar el modesto rebote del viernes que siguió a los optimistas datos de empleo de EE.UU., que mostraron que la economía añadió 177.000 nuevos empleos en abril frente a los 130.000 esperados. Otros detalles del informe mostraron que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 4.2.
• Los datos apuntaron a un mercado laboral estadounidense aún resiliente a pesar de la creciente incertidumbre económica debido a los aranceles de Trump y las preocupaciones sobre la presión de precios renovada. Los operadores retrasaron sus expectativas sobre la reanudación del ciclo de recortes de tasas de la Reserva Federal hasta julio desde junio.
• Esto, sin embargo, sigue marcando una gran divergencia en comparación con las expectativas de aumentos adicionales de tasas por parte del BoJ en 2025 y debería actuar como un viento de cola para el JPY de menor rendimiento. La atención del mercado ahora se centra en una reunión de política monetaria del FOMC de dos días que comienza el martes.

La configuración técnica del USD/JPY respalda las perspectivas para la aparición de algunos compradores en la caída por debajo de la cifra redonda de 144.00

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY la semana pasada luchó por encontrar aceptación por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la caída de marzo-abril y enfrentó rechazo cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. Esto hace prudente esperar un seguimiento de compras más allá de la marca de 146.00 antes de posicionarse para una extensión del reciente movimiento de recuperación moderado desde un mínimo de varios meses. Los precios al contado podrían entonces subir a la resistencia intermedia de 146.55-146.60 antes de apuntar a probar el nivel del 61.8% de Fibonacci, alrededor de la vecindad de 147.00.

Mientras tanto, los osciladores en el gráfico diario aún se mantienen en territorio positivo, lo que sugiere que cualquier caída subsiguiente por debajo de la marca de 144.00 aún podría verse como una oportunidad de compra. Esto debería ayudar a limitar la baja cerca del mínimo de oscilación del viernes, alrededor de la región de 143.75-143.70, que si se rompe podría hacer que el par USD/JPY sea vulnerable. La posterior caída podría arrastrar los precios al contado hacia el soporte intermedio de 143.30 en ruta hacia la cifra redonda de 143.00 y el 23.6% de Fibonacci, alrededor de la región de 142.65.