INR: Un nuevo repunte de la inflación – Commerzbank

La inflación general en octubre subió al 6.2% interanual frente al 5.5% en septiembre. Esta fue la primera vez que la inflación superó el límite superior del rango objetivo del 2-6% del RBI desde agosto de 2023. Los precios de los alimentos y bebidas, que representan el 46% del peso en el índice IPC, fueron una vez más el principal impulsor, principalmente debido a los mayores precios de las verduras, señala Charlie Lay, analista de FX de Commerzbank.

Pocos signos de una marcada desaceleración del crecimiento

"La inflación subyacente, que excluye alimentos y energía, fue solo ligeramente superior al 3.7% interanual frente al 3.5% anterior. En los primeros 10 meses del año, la inflación general promedió el 4.9% y la inflación subyacente fue del 3.4%. Se espera que el repunte de la inflación general sea transitorio, ya que el buen monzón de este año debería llevar a precios más bajos de las verduras y otros alimentos hacia fin de año."

"En el frente del crecimiento, la producción industrial en septiembre aumentó un 3.1% interanual frente al -0.1% en agosto. De manera alentadora, la producción de bienes de capital fue más firme en un 2.8%, lo que sugiere un entorno de inversión favorable. No hubo signos de una desaceleración en la demanda interna, ya que la producción de bienes de consumo duraderos fue más firme en un 6.5% interanual."

"El RBI mirará más allá del repunte de la inflación. No obstante, esto les hará tomar nota y posponer las expectativas de un recorte de tasas hasta el primer semestre de 2025. Esto también debería proporcionar cierto soporte para el INR. El INR se ha debilitado frente al USD desde finales de septiembre. Esto se debe al USD más fuerte, como se ve en la debilidad de otras divisas asiáticas frente al USD. El RBI seguirá enfocado en un INR estable, para no exacerbar el panorama inflacionario."