GBP: La caída del IPC podría no significar un recorte en septiembre – ING

La libra esterlina está cayendo esta mañana tras la publicación del informe de inflación de julio del Reino Unido, que mostró cifras por debajo de las expectativas en todos los ámbitos. El IPC general se re-aceleró menos de lo esperado hasta el 2,2%, pero la mayor noticia fue la caída más pronunciada en la inflación de servicios del 5,7% al 5,2% (el consenso era del 5,5%, la previsión del Banco de Inglaterra era del 5,6%). La inflación subyacente también se desaceleró significativamente del 3,5% al 3,3%, señala Francesco Pesole, estratega de FX de ING.

La debilidad del USD aún puede ofrecer soporte

"Si esto cambia el panorama para el BoE es una pregunta abierta. Recuerde que el BoE pasó por alto algunos componentes volátiles como este cuando recortaron las tasas a principios de este mes, y una medida de inflación de servicios subyacente (excluyendo esos componentes) en realidad no cambió en julio. Por lo tanto, existe la posibilidad de que el MPC no ponga gran énfasis en esta sorpresa a la baja."

"Pero hasta que los formuladores de políticas realmente comenten sobre esto y quizás moderen cualquier entusiasmo por una mayor flexibilización, los mercados pueden estar inclinados a descontar más recortes en la curva de Sonia, también dada la presión externa del reajuste moderado en las expectativas de la Fed."

"En general, las cifras de inflación de esta mañana aún ayudan a nuestra llamada alcista para el EUR/GBP, y seguimos viendo al par como un canal preferible para jugar con la debilidad del GBP relacionada con el BoE en lugar del GBP/USD, donde cierta debilidad del USD aún puede ofrecer soporte. Un retorno por encima de 0.860 en el EUR/GBP parece justificado."