El Dólar australiano tiene dificultades para ganar tracción a pesar de los sólidos datos del PMI chino

• El IPC mensual de la media recortada de Australia se enfrió al 0.2%, apuntando a una disminución de las presiones inflacionarias subyacentes.
• El PMI manufacturero RatingDog de China subió a 52.1 y el PMI de servicios alcanzó 51.6 en septiembre, señalando un crecimiento económico estable.
• Las sólidas cifras de servicios y del PMI del sector privado chino no lograron proporcionar un soporte significativo al dólar australiano.

El AUD/USD extiende sus pérdidas por tercer día consecutivo, cotizando alrededor de 0.6970 durante la sesión asiática del miércoles. El par de divisas sigue bajo presión y mantiene sus pérdidas, mientras el Dólar australiano (AUD) permanece moderado tras la publicación de una serie de datos económicos clave de Australia y de su mayor socio comercial, China.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de Australia se aceleró hasta el 4.0% interanual en agosto, tal y como se esperaba, frente al 3.5% de julio, mientras que la tasa de inflación mensual se redujo al 0.4%. Sin embargo, el IPC subyacente de la media recortada resultó ligeramente más débil de lo previsto; aunque se mantuvo estable en el 3.6% interanual, la lectura mensual de la media recortada se enfrió al 0.2%, quedando justo por debajo del 0.3% previsto.

En China, las encuestas manufactureras y no manufactureras señalaron una expansión de la actividad empresarial en septiembre. Los datos oficiales de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) mostraron que el PMI manufacturero volvió a situarse en territorio de expansión, en 50.1, coincidiendo con las previsiones del mercado y recuperándose desde la lectura de 49.8 de agosto. El PMI no manufacturero de la NBS también registró un notable impulso, subiendo a 50.2 desde el 49.0 de agosto y superando cómodamente la expectativa del mercado de 49.3.

Los datos económicos del sector privado reflejaron un impulso similar en las industrias chinas. El PMI manufacturero RatingDog subió a 52.1 en septiembre, superando tanto la lectura anterior de 51.5 como la estimación de consenso de 51.6. Además, el PMI de servicios de China aumentó ligeramente hasta 51.6, superando tanto el 51.4 del mes anterior como el 51.1 esperado, lo que indica una mejora constante en el conjunto de la economía.

Las expectativas sobre las tasas de EE.UU. impulsan al alza los rendimientos de los bonos en toda la curva

Los estrategas de BNY Markets destacan que el complejo de tasas sigue bajo presión alcista, mientras los inversores continúan descontando un mayor endurecimiento monetario. Dado que "el mercado espera más de 75 puntos básicos adicionales de endurecimiento de la política monetaria durante este ciclo", señalan que "los rendimientos de los bonos en toda la curva continúan subiendo", lo que refleja la persistente convicción de que la Fed aún no ha llegado al final de su trayectoria de subidas de tasas.

Williams modera la urgencia posterior a la subida, pero mantiene a la Fed firmemente en línea dura

Williams, de la Fed, transmite un mensaje moderadamente de línea dura, con una puntuación de 6.4 en el FXS Speechtracker, ligeramente por encima de la media histórica de 6.2, señalando continuidad en lugar de un cambio de tono. El énfasis en que "no hay necesidad de urgencia" después de la subida de tasas de septiembre, combinado con la orientación de que probablemente se produzca una nueva subida si la economía cumple las expectativas, subraya una postura dependiente de los datos que sigue priorizando devolver la inflación al 2% y evitar que se afiance. Las proyecciones de que la inflación solo alcance el objetivo en 2028, junto con el sólido impulso de la economía estadounidense y las presiones de la inversión relacionada con la IA, refuerzan la inclinación a mantener una política restrictiva durante más tiempo en relación con la línea de base establecida.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 1.43 puntos hasta 144.29, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de la línea dura a pesar del tono del discurso, superior al nivel de referencia. Con el índice todavía muy por encima de la marca neutral de 100, la Fed permanece firmemente en territorio de línea dura, aunque los mercados interpretan el lenguaje de Williams sobre la "falta de urgencia" como un ligero ablandamiento en el margen.