El Yen japonés extiende su recuperación mientras los funcionarios de Tokio defienden la independencia del BoJ
- El USD/JPY retrocede a la zona de 156.50 el viernes desde máximos de tres semanas por encima de 159.00.
- La ministra de Finanzas de Japón, Katayama, ha defendido la independencia del BoJ y reiterado el compromiso de Tokio de defender la estabilidad del Yen.
- Las crecientes expectativas de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal mantienen limitadas las caídas del Dólar estadounidense.
El Yen japonés recorta sus pérdidas frente al Dólar estadounidense (USD) el viernes, ya que los rendimientos japoneses aumentan, estrechando la brecha con los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras que la ministra de Finanzas (FM) de Japón, Satsuki Katayama, defendió la independencia del Banco de Japón (BoJ). El par USD/JPY ha retrocedido a la zona media de los 157.00 al momento de escribir, desde máximos de tres semanas por encima de 159.00 registrados a principios de semana.
La ministra de Finanzas, Katayama, afirmó el viernes que la primera ministra Sanae Takaichi "respeta enormemente la independencia del BoJ", sugiriendo que el gobierno no interferirá en los planes del banco central para acelerar su ciclo de endurecimiento monetario.
Katayama también afirmó que "no dudará en tomar medidas contundentes sobre el Yen". Esta es la segunda vez que la ministra de Finanzas japonesa señala una posible intervención en los mercados Forex, lo que mantiene a los inversores en vilo mientras el par Dólar-Yen se acercaba al nivel de 160.00, considerado el límite de debilidad tolerable del Yen para las autoridades japonesas.
El repunte de los rendimientos japoneses proporciona cierto apoyo al Yen
Además, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés (JGB) han seguido subiendo el viernes, cerrando la brecha con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y proporcionando apoyo adicional al JPY. El rendimiento del JGB a 10 años alcanzó un nuevo máximo de 30 años en el 3.112% a primera hora del día, mientras que el JGB a 30 años alcanzó nuevos máximos en 4.223 antes de retroceder por debajo del 4.20%.
Sin embargo, el Dólar estadounidense sigue respaldado por una agresiva reevaluación de línea dura de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed), tras los sólidos datos de actividad empresarial de EE.UU. publicados a principios de esta semana y los comentarios de línea dura de los responsables de política monetaria de la Fed.
Anna Paulson, presidenta de la Reserva Federal de Filadelfia, afirmó a primera hora del viernes que el banco central probablemente tendría que aprobar subidas de tasas "moderadas" para llevar la inflación a su objetivo. En la misma línea, su homólogo de la Fed de Nueva York, John Williams, afirmó que "es sensato esperar otra subida de tasas para finales de año".
Estos comentarios coinciden con las expectativas del mercado, que descuentan casi por completo al menos una subida de tasas de 25 puntos básicos en el cuarto trimestre, y probablemente mantendrán al Dólar estadounidense alejado de cualquier reversión significativa.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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