El Franco suizo cae mientras el Dólar estadounidense se fortalece ante el aumento de las apuestas de subida de tipos de la Fed
- El USD/CHF se aprecia ante el aumento de las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal en septiembre, lo que fortalece al Dólar estadounidense.
- El Índice de Precios de Producción de EE.UU. subió un 5.4% interanual en agosto, superando las expectativas de los analistas y alimentando las preocupaciones sobre la inflación.
- El Franco suizo se enfrenta a presiones debido al aumento de los diferenciales de tasas, aunque los flujos de refugio seguro derivados del desplome de las operaciones de carry trade con el yen amortiguan las pérdidas.
El USD/CHF gana terreno por tercer día consecutivo, cotizando alrededor de 0.8140 durante el horario asiático del viernes. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) gana terreno ante el aumento de las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente una probabilidad superior al 72% de una subida de tasas de 25 puntos básicos la próxima semana, un salto notable desde el 61% registrado antes de la reciente publicación de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP). Los inversores también se preparan atentamente para el próximo informe del índice de precios al consumo de Estados Unidos (EE.UU.), que podría consolidar aún más estas expectativas de endurecimiento monetario.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el jueves de que el IPP general subió un 5.4% interanual en agosto, frente al aumento del 4.8% de julio y superando las previsiones de los analistas del 5.3%. En términos mensuales, el IPP general coincidió con las expectativas, con un aumento del 0.4%, mientras que el IPP subyacente subió un 0.2%, situándose ligeramente por debajo de las estimaciones iniciales.
El Franco suizo (CHF) se encuentra bajo presión bajista debido al aumento del diferencial de tasas de interés entre Suiza y Estados Unidos (EE.UU.). Mientras otros bancos centrales mundiales atraviesan diversos ciclos de endurecimiento, se prevé ampliamente que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantenga su tasa de política monetaria clave anclada en el 0% hasta finales de año, conservando el menor coste de endeudamiento entre las principales economías.
Sin embargo, se espera que cualquier caída pronunciada o prolongada del Franco suizo (CHF) se vea amortiguada por los cambios en los mercados de divisas mundiales en general. La combinación del sentimiento agresivo del Banco de Japón (BoJ) y las intervenciones conjuntas de Washington y Tokio para comprar yenes ha reducido el atractivo del Yen japonés (JPY) para las operaciones de carry trade.
Como resultado, los operadores de divisas están trasladando activamente sus posiciones del Yen hacia destinos alternativos de refugio seguro, y el Franco suizo emerge como uno de los principales beneficiarios de esta reasignación.
Se prevé que el USD/CHF se mantenga dentro de un rango más estrecho mientras UOB reduce la banda a corto plazo
Los estrategas de UOB Group mantienen una postura neutral y de cotización dentro de un rango sobre el USD/CHF, señalando que su «última narrativa del lunes (07 sep., spot en 0.8100)» había previsto que el Dólar se mantuviera entre «0.8055 y 0.8155». Ahora reiteran que «siguen esperando una cotización dentro de un rango», pero consideran que «un rango más estrecho de 0.8060/0.8135 probablemente sea suficiente para contener por ahora los movimientos del precio del USD».
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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