كاشكاري عضو بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يتساءل عن مدى تشدد السياسة مع استمرار قوة الاقتصاد
قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في مينيابوليس، نيل كاشكاري، إن "التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، عند نحو 3٪، والبيانات الجديدة لا تغير التوقعات"، وذلك خلال جلسة أسئلة وأجوبة في مجلس العلاقات الخارجية.
وأضاف كاشكاري أن الاقتصاد لا يزال قويًا وأن الأسر تواصل الإنفاق. وأضاف أن "كلما ظل الاقتصاد قويًا لفترة أطول، زادت شكوكه بشأن مدى تشدد السياسة النقدية."
وأضاف أنه توقع في مخططه زيادتين في معدلات الفائدة في عام 2026، لذا فهو يتوقع زيادة أخرى في معدلات الفائدة.
أبرز النقاط:
لا يزال التضخم مرتفعا للغاية، عند نحو 3٪، والبيانات الجديدة لا تغير التوقعات
لا يزال الاقتصاد قويا رغم الصدمات
يواصل المستهلكون الإنفاق ولدى الباحثين عن عمل وظائف
كلما ظل الاقتصاد قويا لفترة أطول، زاد تشكيكي في مدى تشدد السياسة النقدية
قد يكون المعدل المحايد أعلى من المتوقع
غير متأكد من المعدل المحايد الحالي
من المرجح أن يكون المعدل المحايد أعلى في الوقت الراهن
لا ينبغي اتباع الأسواق بشكل أعمى لكن لن يتم تجاهل إشاراتها
يتوقع زيادة أخرى في أسعار الفائدة هذا العام وأخرى في 2027
يشك في أن الاقتصاد يعاني خارج قطاع الذكاء الاصطناعي
يأمل أن يتمكن البنك المركزي من خفض التضخم بإجراءات متحفظة
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
