دي ماركو من البنك المركزي الأوروبي يدعم رفع سعر الفائدة في أكتوبر مع بقاء التضخم الأساسي قويًا
قال ألكسندر دي ماركو، محافظ البنك المركزي المالطي وعضو مجلس المحافظين في البنك المركزي الأوروبي (ECB)، يوم الثلاثاء، إن "التضخم الأساسي الأقوى" قد يكون سببًا يدفع البنك المركزي إلى التحرك، مضيفًا أنه يؤيد رفع سعر الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول.
في اجتماع 10 سبتمبر/أيلول، قرر البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة في أدوات أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة التابعة للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس، مشيرًا إلى أن "الشرق الأوسط لا يزال يولد ضغوطًا تضخمية، ومن المقرر أن يظل التضخم أعلى بكثير من المستهدف لفترة ممتدة".
حتى وقت كتابة هذا التقرير، قامت أسواق المال بتسعير احتمال بنسبة 57% بأن يُبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع 29 أكتوبر/تشرين الأول، بينما تبلغ احتمالات رفع سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول 84%، وفقًا لـ Prime Terminal.
أبرز النقاط:
قد يكون التضخم الأساسي الأقوى مبررًا للتحرك
لن أستبعد رفع سعر الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول
الارتفاع الأخير في عائدات السندات طويلة الأجل مثير للقلق إلى حد كبير
الوضع الاقتصادي هش للغاية.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
