بار من بنك الاحتياطي الفيدرالي: هناك حاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة للعودة في الوقت المناسب إلى تضخم 2٪
قال عضو مجلس محافظي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) مايكل بار يوم الأربعاء إن البنك المركزي سيحتاج على الأرجح إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر لضمان العودة في الوقت المناسب إلى هدف التضخم البالغ 2٪.
بار من بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى الحاجة لمزيد من الرفع مع ارتفاع مخاطر التضخم
قدّم بار من بنك الاحتياطي الفيدرالي رسالة تميل بوضوح نحو التشديد، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7/10 وتشير إلى ميل أقوى نحو التشديد مقارنة بالخط الأساسي المعتمد. إن التأكيد على أن "مزيدًا من رفع أسعار الفائدة [قد يكون] مطلوبًا" وأن مخاطر تحقيق تضخم 2٪ قد ارتفعت، بينما تراجعت مخاطر سوق العمل، يؤكد إعطاء أولوية واضحة للسيطرة على التضخم على حساب المخاوف المتعلقة بالتوظيف. كما أن الإقرار بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان "خارج الموقع" ويحتاج إلى "إعادة ضبط" السياسة، إلى جانب التعليقات بأن التضخم لا يتجه بوضوح نحو الهدف في ظل نمو قوي وسوق عمل متينة، يعزز التوقعات بمزيد من التشديد في السياسة ويدعم الدولار.
ارتفع مؤشر FXS لمعنويات بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.42 نقطة إلى 148.81، ليبقى بقوة في المنطقة المتشددة ومتسقًا مع درجة FXS Speechtracker المرتفعة. وتشير هذه الخطوة إلى تحول متشدد ملموس في النظرة إلى موقف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومن المرجح أن يدعم قوة الدولار مقابل العملات الأقل عائدًا ويُبقي الأصول الحساسة لأسعار الفائدة تحت الضغط.
رد فعل السوق
يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي (USD) على زخمه الصعودي عقب هذه التعليقات ويتداول عند أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو/تموز فوق 101.00، مرتفعًا بنسبة ٪0.5 خلال اليوم.
أهم النقاط
"ارتفعت مخاطر تحقيق تضخم 2٪، وتراجعت مخاطر سوق العمل."
"قبيل اجتماع السياسة الأخير، كان على بنك الاحتياطي الفيدرالي إعادة ضبط السياسة النقدية لتعكس المخاطر."
"كان بنك الاحتياطي الفيدرالي خارج الموقع، وأجرى تعديلًا في الاتجاه الصحيح."
"التضخم لا يتجه بوضوح نحو الهدف في الوقت المناسب؛ النمو الاقتصادي قوي، وسوق العمل متينة."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
