الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يرتفع مع ارتفاع التضخم الأمريكي وتزايد توقعات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الثلاثاء، 15 سبتمبر/أيلول:
يكتسب الدولار الأمريكي (USD) قوة ليقترب من أعلى مستوى في نحو أسبوعين حول 99.60 في التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء مع دفع ارتفاع أسعار النفط عوائد سندات الخزانة إلى قمم جديدة منذ عام 2007. تسارع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) في أغسطس/آب. وجاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأكثر سخونة بعد قراءات قوية في عدة مكونات من مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الصادر يوم الخميس، مما عزز توقعات رفع أسعار الفائدة الأمريكية.
تسعّر الأسواق احتمالا يتجاوز 92٪ بأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في اجتماعه في سبتمبر/أيلول يوم الأربعاء، وفقا لأداة CME FedWatch.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.17% | 0.21% | 0.33% | 0.05% | 0.27% | 0.36% | 0.04% | |
| EUR | -0.17% | 0.05% | 0.14% | -0.12% | 0.10% | 0.18% | -0.13% | |
| GBP | -0.21% | -0.05% | 0.08% | -0.18% | 0.05% | 0.12% | -0.18% | |
| JPY | -0.33% | -0.14% | -0.08% | -0.27% | -0.05% | 0.02% | -0.28% | |
| CAD | -0.05% | 0.12% | 0.18% | 0.27% | 0.22% | 0.30% | -0.01% | |
| AUD | -0.27% | -0.10% | -0.05% | 0.05% | -0.22% | 0.08% | -0.24% | |
| NZD | -0.36% | -0.18% | -0.12% | -0.02% | -0.30% | -0.08% | -0.30% | |
| CHF | -0.04% | 0.13% | 0.18% | 0.28% | 0.01% | 0.24% | 0.30% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، المعيار القياسي للنفط الخام الأمريكي، بأكثر من 1٪ يوم الثلاثاء مع تصاعد المخاوف بشأن الإمدادات العالمية بعد أن عطلت الهجمات خط أنابيب الشرق-الغرب السعودي وأُرجئت المحادثات المقررة بين الدول العربية الخليجية وإيران.
قال الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان يوم الاثنين إن مطالب طهران للتفاوض مع الولايات المتحدة (US) هي نفسها مطالبنا السابقة. وفي الوقت نفسه، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة منفتحة على الانخراط مع إيران بعد أن كان يصر مرارا في السابق على أنه لا يريد التفاوض مع الجمهورية الإسلامية.
على الصعيد الآسيوي، أظهرت البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء (NBS) يوم الثلاثاء أن مبيعات التجزئة في الصين ارتفعت بنسبة 0.4٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقارنة بنمو 0.6٪ في يوليو/تموز. وجاءت هذه القراءة أضعف من المتوقع عند 0.8٪. وارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.2٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقابل 4.5٪ سابقا، متجاوزا إجماع السوق البالغ 4.8٪.
تزايد حالة عدم اليقين بشأن الفيدرالي مع تحول وارش بعيدا عن التوجيه المستقبلي
يشير محللو كومرتس بنك إلى أنه "توجد حاليا درجة عالية من عدم اليقين بشأن مستقبل السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي"، مشيرين إلى وجود تباين حاد بين تسعير السوق وتوقعات الاقتصاديين. وبينما "يتوقع المشاركون في السوق رفع أسعار الفائدة"، فإنهم يوضحون أن "الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع يميلون إلى توقع خفض أسعار الفائدة في العام المقبل"، مما يؤكد غياب الإجماع بشأن مسار السياسة
في الوقت نفسه، تشير كومرتس بنك إلى تحول هيكلي في إطار التواصل تحت قيادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد. وتذكر أن كيفن وارش "رفض فكرة التوجيه المستقبلي الصريح"، وأن "تحليلنا للاجتماعات خلال السنوات الثلاثين الماضية يظهر أن المفاجآت في التوجيه المستقبلي كانت المحرك الرئيسي للدولار الأمريكي." ومن وجهة نظرهم، "إذا أضعف وارش هذه القناة، فمن المرجح أن تصبح إصدارات البيانات أكثر أهمية"، و"من المرجح أن تصبح التغيرات المتكررة في أداء الدولار الأمريكي التي شوهدت بين البيان والمؤتمر الصحفي في عهد رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق جاي باول أقل شيوعًا."
لاغارد تشير إلى التضخم المستمر وطول أمد الصدمة، بنبرة تميل بشكل طفيف إلى التشديد
تشير درجة FXS Speechtracker البالغة 6.4 مقابل متوسط الرئيسة لاغارد البالغ 6.2 إلى ميل أكثر تشددًا قليلًا، مدفوعًا بالتركيز على تضخم منطقة اليورو عند 3.3٪ والتأكيد على أن الصدمة الحالية أطول أمدًا. كما أن تسليط الضوء على أسواق الطاقة المتقلبة بسبب الصراع في الشرق الأوسط والتشديد على أن البنك المركزي الأوروبي يجب أن يتحرك لصالح منطقة اليورو بأكملها، وليس دولًا بعينها، يعزز موقفًا حذرًا ضد التيسير المبكر.
وتؤكد التعليقات على أن ارتفاع معدلات الفائدة طويلة الأجل مرتبط بالمالية العامة واحتياجات التمويل لتقنيات مثل الذكاء الاصطناعي الضغوط الهيكلية التي قد تبقي عوائد اليورو مرتفعة. كما أن الدعوات إلى تبسيط اللوائح الإدارية على المستويين الأوروبي والفرنسي تشير إلى أجندة داعمة للنمو من جانب العرض، لكن التركيز العام على التضخم فوق المستهدف واستمرار الصدمة يبقي ميزان المخاطر مائلًا نحو تفسير متشدد لليورو.
EUR/USD يفقد زخمه دون 1.1550 في الصباح الأوروبي. ويظل الزوج الرئيسي تحت ضغط بيعي رغم تحذير عدد من صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي (ECB) من مخاطر صعودية للتضخم، وهو ما عزز التوقعات برفع آخر لمعدلات الفائدة هذا العام. وفي الأسبوع الماضي، رفع البنك المركزي الأوروبي معدلات سياسته الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، كما كان متوقعًا، وحذر من أن المزيد من الرفع قد يتبع ذلك.
GBP/USD يضعف إلى حوالي 1.3470، وهو أدنى مستوى منذ 7 أغسطس/آب. ومن المقرر أن يبقي بنك إنجلترا (BoE) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس رغم ارتفاع أسعار النفط.
وتسعّر الأسواق المالية احتمالًا بنسبة 30٪ لرفع بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس، وفقًا لبيانات LSEG يوم الاثنين، ارتفاعًا من أقل من 10٪ في بداية الأسبوع الماضي، مع تسعير شبه كامل لتحرك في نوفمبر/تشرين الثاني.
USD/JPY يرتد إلى ما يقرب من 154.85 في الصباح الأوروبي يوم الثلاثاء. ومن المتوقع أن يرفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة الرئيسي إلى 1.25٪، وهو أعلى مستوى منذ حوالي 31 عامًا، في اجتماع تحديد السياسة يوم الجمعة في سبتمبر/أيلول.
Gold يتراجع دون 4300 دولار يوم الثلاثاء. ويظل المعدن النفيس في موقف دفاعي وسط التضخم الأمريكي الأقوى وارتفاع أسعار الطاقة، وهو ما دفع الأسواق إلى زيادة توقعاتها بشكل كبير بشأن تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي Fed.
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
