البنك المركزي الأوروبي: لا يزال هناك رفعان آخران كخط أساس – Nordea

أشار محللا نورديا Jan von Gerich وTuuli Koivu إلى أن البنك المركزي الأوروبي (ECB) نفذ رفعًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وأشار إلى ميل نحو مزيد من التشديد، إذ تُظهر توقعاته أن تضخم منطقة اليورو سيظل فوق المستهدف حتى عام 2028. ويتوقعان زيادات إضافية بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول ومارس/آذار 2027، مع الإقرار بالمخاطر الصعودية الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط وأسعار الطاقة، والمخاطر الهبوطية على النمو.

نورديا ترى مزيدًا من تشديد البنك المركزي الأوروبي في الطريق

"رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بما يتماشى مع التوقعات. وبينما لم يُجرَ أي تغيير على الفقرة المتعلقة بالسياسة في البيان الصحفي، مع التأكيد على نهج البنك المركزي الأوروبي المعتمد على البيانات ومن اجتماع إلى آخر وعدم الالتزام المسبق بمسار معين لأسعار الفائدة، فإن التوقعات الأساسية التي تُظهر التضخم فوق المستهدف طوال عامي 2026 و2027 و2028 تشير بوضوح إلى ميل نحو مزيد من رفع أسعار الفائدة."

"نتوقع أن نشهد زيادات في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر/كانون الأول وفي مارس/آذار 2027، لكن هناك مخاطر في كلا الاتجاهين لهذا الرأي، بالنظر إلى حالة عدم اليقين التي خلقتها بشكل خاص المخاطر الجيوسياسية المرتفعة."

"نحافظ على توقعاتنا الأساسية بحدوث رفعين إضافيين لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على فترات ربع سنوية، مع الرفع التالي في ديسمبر/كانون الأول والثاني في مارس/آذار 2027."

"ومع ذلك، وبالنظر إلى محدودية المؤشرات حتى الآن على وجود ضغوط تضخمية أوسع وتراجع زخم التضخم، ما زلنا نعتقد أن لدى البنك المركزي الأوروبي الوقت لمراقبة كيفية تطور الوضع قبل رفع أسعار الفائدة مرة أخرى."

"لقد تحركت تسعيرات الأسواق المالية مؤخرًا نحو وتيرة أسرع وعدد أكبر من رفع أسعار الفائدة، واستمرت تلك التحركات اليوم."

"وبما أننا ما زلنا نعتقد أن اجتماع ديسمبر/كانون الأول هو التوقيت الأكثر احتمالًا للرفع التالي، فإننا نرى مجالًا لتصحيح هذه التوقعات نحو الانخفاض، رغم أن الكثير يعتمد بطبيعة الحال على تطورات أسعار الطاقة."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)