ارتفاع الجنيه الإسترليني مع ضعف الدولار الأمريكي قبيل بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI
- ستحدد تقارير مؤشر أسعار المنتجين PPI ومؤشر أسعار المستهلكين CPI في الولايات المتحدة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وتوقعات أسعار الفائدة.
- دفعت بيانات الوظائف الأمريكية القوية المتداولين إلى تسعير احتمال بنسبة ستين بالمئة لرفع أسعار الفائدة.
- وصل مسح الإسكان في المملكة المتحدة إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر، ما يشير إلى اتجاهات مستقرة رغم التعافي الهش.
يمدد زوج استرليني/دولار GBP/USD سلسلة مكاسبه لليوم الخامس على التوالي، ويتداول قرب 1.3540 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس.
يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكية المرتقبة يوم الخميس وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI يوم الجمعة، إذ قد توفر تقارير التضخم هذه إشارات مهمة بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي قبيل اجتماعه الأسبوع المقبل.
وبدافع من بيانات الوظائف الأمريكية الأقوى مؤخراً، زاد المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة، حيث يسعّر أداة CME FedWatch احتمالاً بنحو 60٪ لرفع الفائدة في اجتماع السياسة المقبل للبنك المركزي.
وفي الوقت نفسه، أظهرت بيانات الإسكان الدولية أن رصيد أسعار المنازل في مسح سوق الإسكان السكني RICS في المملكة المتحدة تحسن إلى -28٪ في أغسطس 2026 من -29٪ المعدلة صعوداً في يوليو، مسجلاً أعلى مستوى في خمسة أشهر مع ظهور العلامات الأولية على استقرار السوق.
وبحسب RICS، أصبحت مؤشرات النشاط الرئيسية أقل سلبية تدريجياً، رغم أن أي تعافٍ لا يزال هشاً، مع توقع استمرار انخفاض أسعار العقارات خلال الأشهر الثلاثة المقبلة قبل أن تستقر على أفق 12 شهراً.
توقعات تشديد بنك إنجلترا BoE تزداد رسوخاً مع تسعير الأسواق لزيادات تدريجية
يرى الاستراتيجيون في Scotiabank أنه رغم قوة الجنيه الأخيرة، فإن الطرف القصير من منحنى العائد في المملكة المتحدة لا يزال حذراً بشأن آفاق السياسة على المدى القريب. ويشيرون إلى أن "سوق أسعار الفائدة القصيرة الأجل لا يزال يسعّر احتمالاً ضئيلاً جداً لإجراء تعديل في السياسة في اجتماع الخميس المقبل"، لكنه مع ذلك يدمج مساراً تدريجياً للتشديد، مع "نحو 17 نقطة أساس من التشديد بحلول 5 نوفمبر و32 نقطة أساس تراكمية بحلول 17 ديسمبر". ويقولون إن هذا المسار يؤكد كيف يميل المستثمرون إلى تحركات تدريجية من بنك إنجلترا BoE حتى نهاية العام بدلاً من تحول وشيك في السياسة.
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
