مؤشر الدولار الأمريكي يضعف قبيل صدور تقارير التضخم الأمريكية الحاسمة
- ستحدد تقارير مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية وتوقعات أسعار الفائدة.
- البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي تدفع المتداولين إلى تسعير احتمال يزيد عن 60% لرفع أسعار الفائدة.
- يشير استطلاع رويترز إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة حتى نهاية العام، متجاهلاً توقعات السوق برفعها.
يفقد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، زخمه لليوم الرابع على التوالي ويتداول قرب 98.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس.
يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي المرتقبة التي ستصدر يوم الخميس وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين يوم الجمعة، إذ قد توفر هذه التقارير التضخمية إشارات حيوية بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) قبيل اجتماعه الأسبوع المقبل.
وعقب بيانات سوق العمل الأمريكية الأقوى مؤخرًا، زاد المتداولون رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة، مع تسعير أداة CME FedWatch لاحتمال يزيد عن 60% لرفع الفائدة في اجتماع السياسة المقبل للبنك المركزي.
ومع ذلك، ووفقًا لغالبية الاقتصاديين في استطلاع رويترز، سيُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه يومي 15 و16 سبتمبر/أيلول ولما تبقى من هذا العام، متجاهلاً مرة أخرى توقعات السوق بسلسلة من الزيادات.
وقد جاءت البيانات الاقتصادية قوية في الغالب خلال الأسابيع الأخيرة، وأشار عدة اقتصاديين إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس/آب ستكون حاسمة في ترسيخ توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة المستقبلية.
تعمق تدفقات الخروج من السندات مع تآكل الطلب بفعل ارتفاع العوائد
يلاحظ استراتيجيون في BNY أن شهية المستثمرين للمخاطرة قد خمدت، مشيرين إلى أن "مزاج iFlow انكمش بوتيرة أسرع مع قيام المستثمرين بتقليص انكشافهم على السندات السيادية الأساسية بشكل أكثر حدة من الأسهم العالمية." ويضيفون أن "العوائد العالمية المرتفعة باتت تضغط بشكل متزايد على تدفقات السندات," مما يؤكد كيف أن ضغوط ارتفاع الفائدة تدفع إلى تراجع أكثر وضوحًا من الديون السيادية الأساسية مقارنة بأسواق الأسهم.
التحليل الفني: مؤشر الدولار يبقى دون المتوسطات المتحركة
على الرسم البياني اليومي، يتداول السعر الفوري لمؤشر الدولار عند 98.70، محافظًا على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون كل من المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة تسعة أيام و50 يومًا (EMAs). ويظل المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل دون المتوسط الأطول، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 37 في المنطقة الهبوطية، مما يشير إلى استمرار الضغط النزولي رغم بعض الاستقرار في مؤشر FXS Fed Sentiment Index قرب 125.72.
وعلى الجانب الصاعد، تتماشى المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام، مع سقف أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا، وهو ما يرسم معًا النطاق الذي يجب على المؤشر استعادته لتخفيف التحيز الهبوطي الحالي. وفي غياب مستويات دعم فنية واضحة من مجموعة البيانات المتاحة، قد يراقب المتداولون القيعان الأخيرة والأرقام النفسية المستديرة دون 98.75 كمناطق طلب محتملة، بينما من المرجح أن تواجه أي محاولات تعافٍ صعوبة ما دام السعر يتداول دون المتوسطات المتحركة المتقاربة.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
