"المخاطر على التضخم تميل إلى الصعود": بيلي من بنك إنجلترا يطلق نبرة حذرة
- يعتقد أندرو بايلي أن البيانات الاقتصادية الأخيرة في المملكة المتحدة أقوى قليلاً ويستبعد حدوث ركود وشيك.
- يحذر المحافظ من أن مخاطر التضخم لا تزال تميل إلى الاتجاه الصعودي، ولا سيما من أسعار الطاقة والغذاء.
- قد تؤدي تكاليف الطاقة المتزايدة إلى إبقاء الضغط على الأسعار وتعقيد قرارات السياسة النقدية المستقبلية.
قال محافظ بنك إنجلترا BoE أندرو بايلي يوم الثلاثاء إنه لا يعتقد أن اقتصاد المملكة المتحدة (UK) على وشك الدخول في ركود، مع إظهار البيانات الأخيرة نشاطًا أقوى قليلاً، وفقًا لوكالة رويترز.
ومع ذلك، شدد بايلي على أن النشاط لا يزال ضعيفًا وفقًا للمعايير التاريخية، وقال إن مخاطر التضخم لا تزال تميل إلى الاتجاه الصعودي. وأشار بشكل خاص إلى أسعار الطاقة والغذاء، في ظل تأجيج التوترات الجيوسياسية لخطر تجدد ضغوط الأسعار.
أهم النقاط
لا أعتقد أننا على وشك الدخول في ركود.
البيانات الأخيرة تبدو أقوى قليلاً.
كان النشاط مرنًا بشكل معقول لكنه ضعيف وفقًا للمعايير التاريخية.
مخاطر التضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي.
يعكس منحنى أسعار الفائدة لدى بنك إنجلترا مخاوف المستثمرين بشأن المزيد من ارتفاعات أسعار الطاقة.
أريد أن أبدد فكرة أن لدينا خطة سرية لرفع أسعار الفائدة، بشكل غير مشروط.
مخاطر تضخم أسعار الغذاء تميل إلى الاتجاه الصعودي.
أدت الحرب الأمريكية الإيرانية إلى ارتفاع أسعار الطاقة، وقد ترتفع أكثر.
كما أن الهجمات الأوكرانية على المصافي الروسية تدفع أيضًا تكلفة منتجات النفط المكررة إلى الارتفاع.
الارتفاع في معدلات الرهن العقاري في المملكة المتحدة أكبر من أي مكان تقريبًا في مجموعة السبع G7.
رد فعل السوق
ارتفع الجنيه الإسترليني (GBP) بشكل طفيف عقب تصريحات بايلي، حيث صعد زوج GBP/USD بنسبة ٪0.11 يوم الثلاثاء ليتداول قرب 1.3555 وقت كتابة التقرير.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
