الفورنت المجري: مفاجأة التضخم وديناميكيات الفورنت المجري – ING

يشير فرانتيشيك تابورسكي من ING إلى أن التضخم في المجر ارتد إلى 1.3٪ في أغسطس/آب لكنه ظل دون التوقعات وتوقعات البنك الوطني المجري NBH، مع توقع بقاء نمو الأسعار دون المستهدف هذا العام. وتركز الأسواق على احتمال التوقف المؤقت في خفض أسعار الفائدة ومستهدف تضخم أقل قبيل اعتماد اليورو، بينما قد يتحرك زوج يورو/فورنت EUR/HUF مجددًا فوق 364 إذا أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى كبح قوة الفورنت الأخيرة.

تضخم معتدل لكن الأنظار على السياسة

"أكدت بيانات اليوم الارتداد المتوقع في التضخم المجري، من 1.2٪ في يوليو/تموز، وهو أدنى مستوى في ما يقرب من 10 سنوات، إلى 1.3٪ في أغسطس/آب، رغم أنه جاء مرة أخرى دون توقعات السوق. ومع ذلك، نتوقع أن يظل التضخم دون مستهدف البنك المركزي لبقية العام. وكان البنك الوطني المجري NBH قد توقع 1.8٪ لشهر أغسطس/آب، ما يشير إلى فارق عن التوقعات قدره 0.5 نقطة مئوية، مقارنة بـ0.7 نقطة مئوية في يوليو/تموز."

"تظل آفاق التضخم معتدلة، لكن قصة البنك الوطني المجري أصبحت أكثر إقناعًا منذ أن ذكرت بلومبرغ الأسبوع الماضي أن البنك المركزي كان يدرس التوقف عن خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول لتمهيد الطريق أمام مستهدف تضخم أقل قبيل اعتماد اليورو."

"تشير تعليقات البنك الوطني المجري اللاحقة إلى أن أي تحول في السياسة سيتعين أن ينتظر حتى اجتماع سبتمبر/أيلول وتوقعاته الجديدة. ومنذ الأسبوع الماضي، انخفض منحنى العائد بشكل حاد وتعزز الفورنت المجري، وهي تحركات من غير المرجح أن تعكسها بيانات اليوم."

"نتوقع أن تضيق فروق العائد في منطقة اليورو أكثر، رغم أن ارتفاع أسعار الطاقة العالمية قد يحد من المزيد من مكاسب الفورنت. وقد تراجع زوج يورو/فورنت EUR/HUF إلى ما دون 364، لكن إذا واصلت أسعار الغاز والنفط الارتفاع، فقد نعود فوق هذا المستوى مرة أخرى بالنظر إلى أن الفورنت عاد مؤخرًا إلى سلوكه السابق عالي الحساسية للمخاطر."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)