اليورو يرتفع قليلًا إلى قرب 1.1600 قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك CPI في ألمانيا
- يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD زخمًا إلى قرب 1.1590 في جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
- أشار وارش من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى أنه قد يتم رفع معدلات الفائدة إذا اعتقد صناع السياسة أن التضخم مرتفع للغاية.
- من المتوقع أن يرتفع تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في ألمانيا في أغسطس/آب.
يكتسب زوج يورو/دولار EUR/USD قوة إلى حوالي 1.1590 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) مقابل اليورو (EUR) رغم التصريحات المتشددة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش. وسوف يأخذ المتداولون مزيدًا من الإشارات من القراءة الأولية لبيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI من ألمانيا، والمقرر صدورها لاحقًا يوم الاثنين.
قال وارش يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول إن صناع السياسة سيكون أمامهم "عمل يجب القيام به" إذا لم يكونوا واثقين من أن ضغوط تكاليف المعيشة تتراجع بالنسبة للأمريكيين.
"يجب أن نكون واثقين من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو هدفنا، بوضوح وبالسرعة الكافية," قال وارش. "وإلا، فلدينا عمل يجب القيام به," أضاف.
سيصدر قرار الفائدة التالي للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يومي 15 و16 سبتمبر/أيلول. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنحو 57.5% لخفض لا يقل عن 25 نقطة أساس (bps) الشهر المقبل، ارتفاعًا من 35% قبل الخطاب.
على الجانب الأوروبي، من المتوقع أن تُظهر البيانات الأولية في وقت لاحق من اليوم ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI الألماني إلى 2.9% على أساس سنوي في أغسطس/آب من 2.8% في يوليو/تموز. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP زيادة بنسبة 3.0% على أساس سنوي في أغسطس/آب، مقابل 2.8% سابقًا. وإذا أظهر التقرير نتيجة أكثر سخونة من المتوقع، فقد يدعم ذلك العملة الموحدة على المدى القريب.
اليورو يتراجع مع تشدد البنك المركزي الأوروبي ECB بشأن مخاطر التضخم
يشير محللو سكوتيا بنك إلى أن بيانات هذا الأسبوع "أكدت الحاجة إلى تشدد متجدد من البنك المركزي الأوروبي ECB"، وهو تحول يرونه منعكسًا بوضوح في التصريحات الأخيرة لعضو مجلس المحافظين إيزابيل شنابل. وأشارت شنابل إلى "مخاطر صعودية على التضخم من أسعار الطاقة – والنمو – وأبقت على التوقعات برفع بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول إلى جانب استمرار التشديد في الفصول المقبلة"، مما يعزز تصورات السوق بأن البنك المركزي الأوروبي ECB يستعد للمضي قدمًا في مزيد من التشديد النقدي رغم استمرار المخاوف بشأن النمو.
وارش يشير إلى أن مهمة التضخم لم تكتمل بينما تظل الأوضاع المالية ميسرة
ألقى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش خطابًا بنبرة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع درجة FXS Speechtracker عند 7.4 مقابل متوسط تاريخي يبلغ 6.5، مما يؤكد القلق من أن التضخم الأساسي لم يتحرك بعد بشكل مقنع نحو هدف PCE البالغ 2%. ويشير الإصرار على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يجب أن يكون "واثقًا من أن التضخم الأساسي يتحرك نحو الهدف، أو أن لدينا عملًا يجب القيام به"، إلى جانب الرأي القائل بأن الأوضاع المالية ليست تقييدية وأن أسواق الائتمان لا تظهر سوى القليل من علامات تشديد السياسة، إلى تحيز نحو مزيد من التشديد إذا فشلت بيانات الأسعار في التحسن بشكل ملموس. كما أن تأكيد وارش على أن قراءات التضخم الصيفية الأخيرة الأفضل من المتوقع لا تشير إلى تغيير ملموس في الاتجاهات الأساسية، وأن التركيز الغالب للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يجب أن يكون على الأسعار، يعزز موقفًا يقظًا تجاه مخاطر التضخم، وهو ما يدعم الدولار الأمريكي في المحصلة.
لم يتغير مؤشر FXS Fed Sentiment Index، إذ تحرك 0.00 نقطة ليظل عند مستوى مرتفع يبلغ 129.70، مما يؤكد أن السرد الأوسع للسياسة لا يزال بقوة في المنطقة المتشددة رغم قرار الانتظار في اجتماع يوليو/تموز. ويشير الجمع بين قراءة مرتفعة لمؤشر FXS Fed Sentiment Index ودرجة FXS Speechtracker أعلى من المستوى الأساسي إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المستعد لمزيد من التشديد إذا أظهرت توقعات التضخم أو ديناميكيات الأسعار الأساسية علامات ابتعاد عن هدف PCE البالغ 2%.
التحليل الفني: EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على نبرة صعودية طفيفة على المدى القريب، إذ يستقر فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) ونطاق بولينجر السفلي، بينما يضغط على المتوسط المتحرك البسيط لنطاق بولينجر لمدة 20 يومًا، والذي يعمل كنقطة محورية قريبة. ويقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52.8 فوق المستوى المحايد بقليل، مما يشير إلى أن الزخم الاتجاهي قد تباطأ لكنه لا يزال يميل قليلًا نحو الصعود بدلًا من الإشارة إلى ظروف تشبع شرائي.
على الجانب الصاعد، تتمثل المقاومة الفورية في النطاق الأوسط لبولينجر عند 1.1595، مع حاجز أقوى عند نطاق بولينجر العلوي قرب 1.1710، حيث قد تبدأ الارتفاعات في الظهور بمظهر ممتد. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 1.1570، قبل محفز هبوطي أكثر أهمية عند نطاق بولينجر السفلي حول 1.1480؛ وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذا النطاق السفلي إلى إضعاف التحيز الإيجابي الحالي ويفتح الطريق أمام مرحلة تصحيح أعمق.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
