الاحتياطي الفيدرالي: ضغوط ترامب ومخاطر أسعار الفائدة - كومرتس بنك

يحلل الدكتور ماركو فاغنر من كومرتس بنك كيف تؤثر الهجمات السابقة والمحتملة مستقبلًا من دونالد ترامب على مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) واستقلاليته. وباستخدام مؤشر ضغط البنوك المركزية، يشير إلى أن انتقادات ترامب خفتت بعد أن أصبح كيفن وارش رئيسًا، لكنه يحذر من أن الضغوط التضخمية المتجددة واحتمال رفع أسعار الفائدة قد يثيران سريعًا تدخلًا سياسيًا جديدًا وهجمات لفظية على الاحتياطي الفيدرالي.

ترامب وارش ومخاطر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

"شهد مجلس الاحتياطي الفيدرالي عاصفتين لفظيتين كبيرتين في الماضي، وكلتاهما وقعتا خلال فترتي الرئيس دونالد ترامب في المنصب (2017 إلى 2021؛ 2025 حتى الآن). وقد عبّر أولًا بوضوح عن استيائه من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول في 2019 و2020."

"ومع بداية ولايته الجديدة في أوائل 2025، دعا ترامب مجددًا الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع واتخذ نبرة أشد مع هجمات شخصية. كما وصف الرئيس بأنه باول "المتأخر جدًا" وحثه وليزا كوك على الاستقالة."

"حتى تعيين كيفن وارش من غير المرجح أن يغير ذلك. ففي النهاية، كان ترامب قد رشح جيروم باول لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي قبل ثماني سنوات، معتقدًا أن باول سينفذ السياسة النقدية باستمرار وفقًا لرؤيته. وعندما لم يفعل ذلك، سرعان ما أصبح هدفًا."

"ومع التغيير على رأس الاحتياطي الفيدرالي - من باول إلى كيفن وارش - توقفت هجمات الرئيس الأمريكي على الاحتياطي الفيدرالي (مؤقتًا). علاوة على ذلك، من المرجح أن ينصب تركيز ترامب أكثر على الحرب مع إيران."

"لكن ذلك قد يتغير سريعًا. فإذا دفعت الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى الموقف المحرج المتمثل في الاضطرار إلى رفع أسعار الفائدة - فبعد كل شيء، صوت ثلاثة من أصل 12 عضوًا في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) مؤخرًا لصالح مثل هذه الخطوة - فقد يعاود ترامب استهداف الاحتياطي الفيدرالي."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)