الولايات المتحدة: بيانات الوظائف الضعيفة ومبيعات التجزئة الأضعف – TD Securities

تشير TD Securities إلى أن الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو فاجأت بشكل حاد في الاتجاه الهبوطي، إذ جرى سحب الوظائف الرئيسية بفعل التوظيف الحكومي، بينما ظل التوظيف في القطاع الخاص قريبًا من نقطة التعادل. وتتوقع الشركة أن تسجل مبيعات التجزئة لشهر يوليو أول انخفاض منذ يناير/كانون الثاني، بما يتماشى مع بيانات سوق العمل الأضعف، رغم أنها لا تزال ترى أن النشاط الاقتصادي الإجمالي مستقر بالنظر إلى قراءات مؤشر مديري المشتريات ISM المتباينة ولكن التوسعية ونمو الناتج المحلي الإجمالي الأساسي القوي في الربع الثاني.

ضعف سوق العمل وتباطؤ الاستهلاك

"فاجأت الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو يوم الجمعة بشكل حاد في الاتجاه الهبوطي، مسجلة -23 ألف وظيفة، مع تعديلات سلبية خصمت 103 ألف وظيفة من مايو/أيار ويونيو/حزيران. وانخفض معدل البطالة UE مرة أخرى إلى 4.1٪ ولكن لأسباب "سيئة" مع تراجع المشاركة مرة أخرى."

"ومع ذلك، لن نستخلص الكثير من تقرير الوظائف. فقد بلغت مكاسب الوظائف في القطاع الخاص 30 ألف وظيفة، مع كون التوظيف في القطاع الخاص إجمالًا متماشيًا مع معدل التعادل هذا العام. وقد ضغطت وظائف الحكومة (-53 ألف) على القراءة الرئيسية، بقيادة الحكومة المحلية في قطاع التعليم بعد التقلبات الأخيرة في قطاع التعليم السابق. ويعكس تقرير يوليو/تموز في الأساس التقلبات الشهرية وسط استقرار على المدى الطويل."

"لا ينبغي أن يغير رقم الوظائف كثيرًا بالنسبة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. وستظل بيانات التضخم هي العامل الرئيسي وسط صدمتين متتاليتين في جانب العرض. وبينما يقلل تقرير الوظائف من الحاجة الملحة إلى رفع أسعار الفائدة ويبدد المخاوف من التسارع، فإن سوق العمل لم يكن يومًا المصدر الرئيسي للمخاوف التضخمية بالنسبة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في هذه الدورة. وسيتحول التركيز إلى بيانات التضخم هذا الأسبوع."

"من المرجح أن تظهر مبيعات التجزئة هذا الأسبوع ضعفًا في الإنفاق خلال يوليو/تموز، بما يتماشى مع الوظائف غير الزراعية. وأي تقرير بيانات رئيسي آخر يظهر ضعفًا سيدعم الحجج القائلة بأن السياسة النقدية لا تزال تقييدية. ومع ذلك، لسنا مستعدين بعد لخفض تقييمنا للنشاط الاقتصادي. فقد كانت قراءات مؤشر مديري المشتريات ISM الأسبوع الماضي متباينة لكنها ظلت توسعية، بينما كان نمو الناتج المحلي الإجمالي الأساسي في الربع الثاني قويًا."

"مبيعات التجزئة: من المرجح أن تكون مبيعات التجزئة قد انخفضت بنسبة 0.2٪ شهريًا في يوليو/تموز بعد زيادة متواضعة أصلًا بلغت 0.2٪ في يونيو/حزيران. ومن المرجح أن يكون أول انخفاض منذ يناير/كانون الثاني مدفوعًا بتراجع مبيعات السيارات والغاز. ومن المرجح أن تكون مبيعات مجموعة المراقبة مستقرة جزئيًا بسبب العودة إلى الوضع الطبيعي بعد يوم أمازون برايم."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)