اليورو يستقر مقابل الدولار الكندي قبيل صدور بيانات التضخم HICP في منطقة اليورو
- قد يواجه زوج EUR/CAD ضغوطًا مع احتمال أن تعزز بيانات التضخم الأضعف المتوقعة في منطقة اليورو فرص تبني البنك المركزي الأوروبي ECB موقفًا أقل تقييدًا للسياسة.
- من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس المقبل، لكنه قد يرفعها في سبتمبر/أيلول بسبب مخاطر الطاقة.
- تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والتقارير عن انفجارات إقليمية يهددان الإمدادات في الشرق الأوسط، ما قد يدعم الدولار الكندي.
لا يزال زوج EUR/CAD مستقرا بعد أن شهد تقلبات، ويتداول حول 1.6070 خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. قد يواجه زوج العملات ضغوطًا هبوطية بسبب الضعف المحتمل في اليورو (EUR). وقد تعزز بيانات التضخم الأضعف المتوقعة في منطقة اليورو الحجة لصالح موقف أقل تقييدًا من جانب البنك المركزي الأوروبي (ECB). وعلى وجه التحديد، بينما من المتوقع أن يستقر تضخم المؤشر المنسق الأساسي لأسعار المستهلك HICP في منطقة اليورو عند 2.4٪ على أساس سنوي و0.2٪ على أساس شهري، من المتوقع أن ينخفض التضخم الرئيسي لمؤشر HICP بنسبة 0.1٪ على أساس شهري.
ووفقًا لتقارير رويترز، من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس المقبل. ومع ذلك، من المتوقع أن ينفذ صانعو السياسة ثاني رفع لسعر الفائدة هذا العام في سبتمبر/أيلول. ويأتي هذا التحول المحتمل مدفوعًا بارتفاع جديد في أسعار الطاقة، مما يزيد من خطر ضغوط تضخمية أشد وأكثر استمرارية في أنحاء المنطقة.
قد يتراجع زوج EUR/CAD أكثر مع بقاء الدولار الكندي المرتبط بالسلع أقوى على خلفية التوقعات بأن أسواق النفط ستستعيد توازنها قريبًا. وقد أدت التوترات العسكرية المتصاعدة والهجمات المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران إلى زيادة المخاوف بشكل كبير بشأن احتمال تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط.
وقد تصاعدت هذه المخاوف المتعلقة بإمدادات الطاقة أكثر بعد تقرير لرويترز أفاد بأن إيران أمرت ميليشيا الحوثي في اليمن بعرقلة طريق الشحن الحيوي في البحر الأحمر إذا شنت الولايات المتحدة ضربات على البنية التحتية للطاقة الإيرانية. وإضافة إلى التقلبات الجيوسياسية، ذكرت وكالة تسنيم الإيرانية للأنباء وقوع انفجارات في بندر عباس وقشم والأهواز، مع سماع دوي انفجارات منفصلة بحسب التقارير في أماكن بعيدة مثل الكويت والبصرة.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
