عوائد سندات الخزانة الأمريكية مستقرة مع تعادل رهانات الفيدرالي مع هدوء النفط
- يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مع استقرار التوترات في الشرق الأوسط وتأثيرها على النفط.
- يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين مع تسعير الأسواق لتشديد الاحتياطي الفيدرالي في 2026.
- وارش، فرص العمل JOLTS، مؤشر ISM والوظائف غير الزراعية NFP ستدفع المحفز التالي للعائدات.
استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين خلال الجلسة الأمريكية الشمالية، حيث أوقفت التوترات في الشرق الأوسط تراجع أسعار النفط الخام، بينما لا تزال أسواق المال تسعر على الأقل 34 نقطة أساس من تشديد الاحتياطي الفيدرالي في 2026.
العوائد تثبت مع تعادل رهانات تشديد الاحتياطي الفيدرالي مع ضعف الدولار الأمريكي
يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر المرجعي، بمقدار نقطة أساس واحدة إلى 4.38٪. ومن المتوقع أن تجري مفاوضات بين فرق الولايات المتحدة وإيران في الدوحة، حسبما أفادت رويترز نقلاً عن مصدر.
يرتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين – الأكثر حساسية لتغيرات السياسة النقدية – بنحو %2 إلى 4.11٪. وكانت أسواق المال قد سعرت حتى الآن 34 نقطة أساس من تشديد الاحتياطي الفيدرالي نحو نهاية العام.
في الوقت نفسه، يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات، خلال اليوم إلى 101.08، وينخفض بنسبة %0.28 مع توجه المتداولين الباحثين عن المخاطر نحو الأصول الأكثر مخاطرة.
تبلغ معدلات التعادل لمدة 5 و10 سنوات، وهي مقياس قائم على السوق لتوقعات التضخم، %2.21 و%2.20 على التوالي، بعد أن بلغت ذروتها في منتصف أبريل/نيسان عند %2.72 و%2.5 على التوالي.
سيكون الجدول الاقتصادي الأمريكي مزدحمًا. بالإضافة إلى ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، في سينترا بالبرتغال، ستتضمن الأجندة بيانات فرص العمل JOLTS، مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM، طلبات إعانة البطالة، والوظائف غير الزراعية NFP لشهر يونيو/حزيران، والتي من المتوقع أن تقدم مؤشرات حول سوق العمل.
مخطط عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
