الأسهم الأمريكية: ما نجح في العقود الماضية الخاسرة – TD Securities
يحلل إيزيدور فلايسمان في TD Securities عقود الخسارة الماضية في الأسهم الأمريكية ويجد أن المؤشرات الرئيسية قدمت عوائد حقيقية ثابتة إلى سلبية، في حين تفوقت الأسهم الصغيرة والقيمة وقطاع الطاقة والسلع غير المعمرة. الدراسة وصفية وليست توصية على الأسهم الأمريكية، وتركز على كيفية دوران القيادة القطاعية والعاملية تاريخيًا بعيدًا عن الأجزاء المكلفة والدورية من السوق.
العوامل الصغيرة والرخيصة والمعزولة هي الفائزة
«لا نتخذ موقفًا من الأسهم الأمريكية في هذه المذكرة؛ بل تطرح هذه المذكرة سؤالًا أضيق وأكثر فائدة: ما هي الاستراتيجيات السلبية والديناميكية عبر الدخل الثابت والسلع والأسهم التي كانت تميل تاريخيًا إلى الأداء الجيد أو السيئ، بمجرد أن تكون عقدة الخسارة قد بدأت بالفعل؟»
«هذه هي الفكرة الكاملة لعقد الخسارة — عوائد حقيقية ثابتة إلى سلبية لأكثر من عقد، بعد نظام كان يتراكم بمعدلات عالية تصل إلى عشرات النسب.»
«الأسهم: عائد حقيقي سنوي -0.2٪ في عقود الخسارة، مقابل 16.9٪ خارجها.»
«داخل عقود الخسارة، ينقلب الترتيب تمامًا، وقد قامت أربعة أسماء بالعمل: الأسهم الصغيرة، القيمة، الطاقة، السلع غير المعمرة.»
«خارج عقود الخسارة، يحقق مؤشر S&P 500 عوائد حقيقية سنوية تقارب 17٪ وتتخلف كل القطاعات وأنماط الاستثمار في عالمنا عن ذلك.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
