آسيا فوركس: دعم النمو مقابل مخاطر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed – MUFG
يشير مايكل وان من MUFG إلى أن العملات الآسيوية يجب أن تستفيد من فروقات النمو الإقليمية الأقوى مقارنة بالولايات المتحدة، لا سيما في اقتصادات التصدير المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مثل كوريا الجنوبية وتايوان وماليزيا وسنغافورة. ويبرز أن العملات الآسيوية تتأرجح بين قوة الدولار، وثبات عوائد الولايات المتحدة، وتطور سياسة الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة الرئيس كيفن وورش، إلى جانب تغير معنويات المخاطر المدفوعة بالنفط.
تصاعد صراع العملات الآسيوية
«بشكل عام، بينما ارتفعت أسعار النفط بسبب هذه التطورات مما أثر إلى حد ما على المعنويات، يبدو أن مستوى أسعار النفط الإجمالي منخفض بما يكفي لدعم معنويات المخاطرة. بعيدًا عن صراع إيران، المحرك الرئيسي لأسواق العملات الآسيوية وأسواق العوائد هو أيضًا الطبيعة المتغيرة للاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة الرئيس الجديد كيفن وورش، والتأثير المتسرب من كل من قوة الدولار وثبات عوائد الولايات المتحدة. وبناءً عليه، بينما كانت العملات التي أدت أداءً ضعيفًا سابقًا مثل الروبية الهندية والبيزو الفلبيني أكثر مرونة على المدى القريب بسبب انخفاض أسعار النفط، شهدنا بعض الأداء الضعيف في العملات ذات العوائد المنخفضة في منطقتنا مع تحول المحركات نحو فروقات العوائد.»
«في المستقبل، حالتنا الأساسية للعملات الآسيوية هي أنها ستتلقى أيضًا دعمًا من فروقات النمو الأفضل مع الولايات المتحدة، خاصة العملات المصدرة للإلكترونيات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مثل كوريا الجنوبية وتايوان وماليزيا وسنغافورة. يظهر إطارنا السابق لتحليل محركات العملات الآسيوية خلال دورات رفع أسعار الفائدة السابقة للاحتياطي الفيدرالي أن فروقات العوائد هي عامل واحد فقط يؤثر على العملات في منطقتنا، مع أهمية فروقات النمو ومعنويات المخاطرة بنفس القدر، إن لم تكن أكثر أهمية في بعض الأحيان. بالطبع، إذا تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد مادي أكبر وأدى ذلك أيضًا إلى تراجع شهية المخاطرة في الأسواق، فسيكون لذلك تأثير بالتأكيد على العملات الآسيوية.»
«ولكن إذا ثبتت حالتنا الأساسية، فإن النمو القوي بشكل عام في آسيا، والتحسن الجيد في معنويات المخاطرة يجب أن يكونا قادرين على تعويض أكثر مما شهدناه ونتوقع أن نراه من تحركات الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
