سعر الذهب يرتفع مع تراجع النفط بسبب محادثات إيران

• الضغط الدبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران يؤثر على النفط الخام، ويخفف من مخاطر التضخم المرتبطة بالاحتياطي الفيدرالي.
• تظل رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة قبل صدور مؤشرات مديري المشتريات ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي.
• البنوك تتوقع تشديد السياسة النقدية في 2026، مما يحد من زخم صعود الذهب.

حقق سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) مكاسب متواضعة بنسبة %0.50 يوم الاثنين مع بدء المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران على نحو إيجابي، مما دفع أسعار النفط للانخفاض وخفض توقعات التضخم. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD عند 4179 دولارًا، بعد الارتداد من أدنى مستوياته اليومية عند 4136 دولارًا.

مكاسب زوج XAU/USD مع تباطؤ توقعات التضخم بسبب انخفاض النفط

يُظهر مزاج المستثمرين بعض التحسن، إلا أن الأسهم الأمريكية تتقلب بين المكاسب والخسائر. قدمت المفاوضات بين واشنطن وطهران "أساسًا جيدًا" لاتفاق، وفقًا لنائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس، على الرغم من التوترات العالية في الشرق الأوسط.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، هددت إيران بإغلاق مضيق هرمز لكنها تراجعت بعد أن قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه سيستأنف الحرب إذا اختارت طهران إغلاق المضيق.

واصلت أسعار النفط خسائرها، مما يشكل رياحًا مواتية للذهب الذي لا يقدم عوائد، والذي يميل إلى الأداء الجيد في بيئات معدلات الفائدة المنخفضة. انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) خلال اليوم بنسبة %2.40 إلى 73.67 دولارًا، مما يشير إلى احتمال انخفاض أسعار البنزين.

يُبقي غياب الأخبار في الأجندة الاقتصادية الأمريكية المتداولين متأرجحين بين الميل المتشدد للاحتياطي الفيدرالي. كانت أسواق المال قد سعّرت احتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر بنحو %90، بعد أن دعم ما يقرب من نصف أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) زيادة في 2026.

تتوقع بعض البنوك التجارية، مثل بنك أمريكا (BoFA) وبنك دويتشه، رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأمريكي في اجتماع سبتمبر/أيلول. يتوقع بنك أمريكا ثلاث زيادات بمقدار 25 نقطة أساس في 2026، واحدة في سبتمبر وأكتوبر وديسمبر، بينما يرى البنك الألماني زيادتين بمقدار 25 نقطة أساس، واحدة في سبتمبر والأخرى في ديسمبر.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، ترى أسواق المال احتمال %45 لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 29 يوليو، وفقًا لـ Prime Terminal.

في المستقبل، ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية مؤشرات مديري المشتريات السريعة من S&P Global، تليها بيانات الإسكان. يوم الخميس، ستكون الأجندة مزدحمة بأرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من 2026، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات طلبات إعانة البطالة الأولية.

التوقعات الفنية لزوج XAU/USD: الذهب هابط رغم قربه من أعلى مستوياته اليومية

يتجه الذهب نحو الانخفاض، رغم تسجيله يومًا صعوديًا حتى وقت كتابة التقرير. المتوسطات المتحركة البسيطة الفنية الرئيسية تقع فوق أسعار الذهب الفورية، مع استعداد المشترين لمواجهة مقاومة هبوطية عند خط اتجاه مقاومة مرسوم من قمم مارس، والذي يقع حول منطقة 4335-4350 دولارًا.

الزخم هبوطي كما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI)، لكن على المدى القريب يُرى بعض الصعود. مع ذلك، إذا أنهى زوج XAU/USD اليوم دون أعلى مستوى 19 يونيو عند 4213 دولارًا، فسيفتح ذلك الطريق لاختبار الحاجز النفسي عند 4000 دولار.

أسفل هذا المستوى يوجد أدنى تقلب مسجل في 28 أكتوبر 2025 عند 3605 دولارات.

على الجانب الصعودي، المقاومة الأولى للذهب هي حاجز 4200 دولار، الذي يقع فوق أعلى مستوى 19 يونيو. بمجرد تجاوز هذه المستويات، المقاومة التالية هي 4300 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 4469 دولارًا.